2017-831924-海天物联-公开转让说明书_142页_3mb

山东海天物联股份有限公司转让说明书总结

公司概况

山东海天物联股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2003年4月8日，2014年9月24日整体变更为股份公司。公司注册资本为人民币2,000万元，注册地址位于济南市天桥区梁府庄9号，主营业务为钢管产品的销售、配送及技术服务，属于批发业。

公司主要产品包括流体输送用管、石油管（油管、套管、钻杆等）及锅炉管，产品广泛应用于能源、机械、冶金、矿山、建筑等多个领域。公司是宝山钢铁、天津钢管集团等大型钢管生产企业的优质合作伙伴，具有多项资质，如中石化一级网络供应商、山能集团一级供应商等。

股权结构与历史沿革

公司控股股东为韩逢庆，持股比例为78.70%，为公司的实际控制人。公司成立初期存在委托持股情况，但已于2014年2月完成清理，目前股权结构清晰。

公司自2003年设立以来，经历多次股权转让与增资，最终于2014年9月24日完成股份公司设立。公司股份公司设立时的股权结构如下：

股东	持股数量（万股）	持股比例
韩逢庆	1,574	78.70%
韩逢勇	190	9.50%
邱振华	35	1.75%
孙高升	35	1.75%
尹松	35	1.75%
赛强	30	1.50%
姚伟	15	0.75%
杜经梅	10	0.50%
王军杰	10	0.50%
王亚南	10	0.50%
郝强	9	0.45%
陶国盛	8	0.40%
张西平	8	0.40%
李静芳	6	0.30%
张鹏	5	0.25%
孙黎黎	4	0.20%
李震	3	0.15%
卢宁	3	0.15%
许骞	3	0.15%
赵广科	3	0.15%
吕晓琳	2	0.10%
尚景美	2	0.10%

股东及管理层

公司股东主要为自然人，未发现存在权属纠纷、质押或冻结等情况。公司董事、监事及高级管理人员包括：

• 韩逢庆：董事长，主要出资人。
• 韩逢勇：董事、总经理，负责公司日常运营。
• 尹松：董事、财务总监，负责财务管理工作。
• 张西平：董事、董事会秘书，负责信息披露及行政事务。
• 宋佩：董事，曾任职于多家企业，现任山东先大药业董事长。
• 孙黎黎：监事会主席，负责公司监督工作。
• 郝强：监事，负责仓储物流管理。
• 陶国盛：监事，负责信息管理。

财务状况

公司最近两年及一期的财务数据如下：

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度
营业收入（元）	191,312,924.78	335,733,008.43	370,198,848.96
净利润（元）	2,090,179.66	1,755,732.22	971,090.77
归属于母公司净利润（元）	2,090,179.66	1,755,732.22	971,090.77
扣除非经常损益后的净利润（元）	2,539,578.47	1,589,148.48	971,455.61
毛利率（%）	10.86	10.00	8.41
净资产收益率（%）	8.98	8.22	4.86
扣除非经常损益后的净资产收益率（%）	10.91	7.44	4.86
应收账款周转率（次）	4.77	9.40	8.21
存货周转率（次）	2.00	3.61	4.99
基本每股收益（元）	0.10	0.09	0.05
稀释每股收益（元）	0.10	0.09	0.05
经营活动产生的现金流量净额（元）	2,270,908.53	6,850,005.06	9,086,806.31
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	0.11	0.34	0.45
总资产（元）	166,277,002.61	174,696,432.20	201,979,267.54
股东权益合计（元）	24,328,782.08	22,238,602.42	20,482,870.20
归属于母公司的股东权益（元）	24,328,782.08	22,238,602.42	20,482,870.20
每股净资产（元）	1.22	1.11	1.03
资产负债率（%）	85.37	87.27	89.86
流动比率（倍）	1.16	1.21	1.40
速动比率（倍）	0.60	0.52	0.68

风险提示

1. 宏观经济波动风险

• 国际环境：发达经济体实施“再工业化”战略，导致钢管出口市场面临“双反”（反倾销、反补贴）政策，同时印度、东南亚等新兴市场本土企业竞争加剧，全球产业链转移使出口难度加大。
• 国内环境：政府鼓励绿色发展，对钢铁行业提出更高的环保要求；国家推动产能升级与产业结构调整，可能导致固定资产投资和工业增加值回落。

2. 钢铁物流行业竞争风险

• 钢贸行业为完全竞争行业，进入门槛低，产业集中度低。
• 钢铁制造企业要求快速回款，而用钢企业倾向于延期付款，因此钢铁贸易商需承担较高风险。
• 部分贸易商在价格波动时进行短期买卖操作，虽增加市场活跃度，但也对风险控制能力提出更高要求。

3. 坏账风险

• 2012年至2014年6月，公司应收账款净额分别为45,214,836.07元、25,131,630.78元、54,298,376.74元，分别占总资产的22.39%、14.39%、32.66%。
• 虽然应收账款账龄较短，但数额较大，一旦发生坏账，将对公司经营和业绩产生不利影响。

4. 存货管理风险

• 公司根据客户需求进行采购，需保持一定库存量，以满足大批量需求。
• 2012年至2014年6月，公司存货余额分别为75,298,628.44元、91,905,074.62元、79,025,558.67元，分别占总资产的37.28%、52.60%、47.53%。
• 68%以上的存货为发出商品，公司虽具备一定存货管理能力，但随着客户要求提高，存货管理难度加大。
• 若市场环境变化或竞争加剧导致存货积压、减值或毁损，将对公司经营产生不利影响。

5. 实际控制人控制风险

• 韩逢庆持有公司78.70%的股份，为实际控制人。
• 尽管公司建立了较为完善的法人治理结构，但仍可能凭借控股地位影响公司战略、经营和人事决策，损害公司及中小股东利益。

6. 办公场所与仓库租赁风险

• 公司办公场所与仓库均通过租赁获得，其中部分未取得房屋所有权证。
• 若租赁房产被认定为违章建筑或存在产权纠纷，可能影响公司正常经营。
• 实际控制人韩逢庆承诺承担因租赁问题导致的搬迁损失。

重大事项与声明

公司已按《公司法》、《证券法》及《业务规则》等相关法律法规，规范了股权结构和治理机制。公司及控股股东、实际控制人未有违法违规行为，公司具备独立性，不存在同业竞争问题。

公司委托持股情况已清理完毕，各股东确认其持有的股份不存在权属纠纷、质押、冻结等限制情况。

与挂牌相关的机构

• 主办券商：华融证券股份有限公司
• 律师事务所：北京德恒律师事务所
• 会计师事务所：中审华寅五洲会计师事务所
• 资产评估机构：北京国融兴华资产评估有限责任公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

山东海天物联股份有限公司是一家专注于钢管销售、配送及技术服务的区域性企业，其股权结构清晰，主要股东为韩逢庆，持股比例为78.70%。公司具有较强的市场竞争力和客户服务能力，但面临宏观经济波动、行业竞争、坏账、存货管理、实际控制人控制及租赁等多重风险。公司已按相关法规清理委托持股，确保股权清晰，同时规范了治理结构，以应对潜在风险。公司目前处于挂牌准备阶段，相关机构已确认其合规性与独立性。