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中原证券十大金股组合总结（2022年第八期）

核心内容概述

中原证券在2022年7月发布的十大金股组合在当月取得了 2.63% 的收益率，显著跑赢同期上证指数的 -4.32%，超额收益率达 6.95个百分点。本期总结基于2022年8月的市场研判与金股推荐，旨在为投资者提供行业分析与股票选择参考。

主要观点

7月金股表现回顾

• 组合表现：7月金股组合整体表现优于大盘，收益率为 2.63%，上证指数为 -4.32%。
• 个股表现：
  • 埃斯顿：涨幅 17.18%，超额收益率 10.66%，表现最为突出。
  • 海力风电：涨幅 25.77%，超额收益率 24.30%，受益于新能源行业景气度提升。
  • 招商轮船：涨幅 22.83%，超额收益率 27.43%，受益于航运市场回暖。
  • 正海磁材：涨幅 12.70%，超额收益率 16.88%，在电子行业表现较好。
  • 盐湖股份、闻泰科技、五粮液、中国中免等个股表现相对较弱，部分甚至出现亏损。

8月市场研判

• 宏观经济：二季度经济触底，6月经济指标企稳回升，消费复苏加快，外贸保持韧性，失业率降至 5.5%，经济有望继续向上恢复。
• 政策支持：政府持续推动稳就业、促消费、扩大有效投资，稳经济政策仍有较大实施空间。
• 外部环境：美国通胀持续走高，6月CPI同比上涨 9.1%，7月美联储加息 75个基点，9月前还有两个月的政策空窗期。
• 行业展望：预计8月市场将维持震荡，建议关注 农林牧渔、新能源、半导体、机器人 等行业。

关键信息

8月金股推荐列表

行业推荐逻辑

• 电气设备：信捷电气、天合光能
  • 均受益于国产工控自动化和新能源行业的景气度提升。
• 机械设备：国茂股份、昊志机电
  • 下半年行业有望触底反弹，公司产品线完善，具备成本优势。
• 通信：德生科技
  • 受益于人社服务信息化发展，政策红利显著。
• 公用事业：节能风电
  • 风电项目投产，上网电量增加，海外业务增长可期。
• 农林牧渔：牧原股份
  • 养殖龙头，成本控制能力强，生猪价格回暖。
• 电子：新洁能、龙芯中科
  • 均受益于国产替代趋势，技术实力增强，未来增长空间大。

风险提示

1. 大盘走势不及预期；
2. 公司业绩未达预期；
3. 过往业绩不代表未来表现；
4. 市场预期与实际运行不一致；
5. 个股基本面可能在月内发生重大变化，导致价格大幅波动；
6. 组合内个股价格波动可能影响整体收益。

投资评级说明

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 -10%至10%
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上

免责声明

1. 金股组合为机构投资及公司投资顾问提供参考，不构成个股投资建议；
2. 组合研究成果仅供当期参考，不具有择时性；
3. 报告内容不构成买卖证券的出价或征价，投资者应结合自身情况审慎决策。