20260609-永安期货-大类资产早报_1页_1mb
报告摘要
全球资产市场表现总结
核心内容概览
本文档主要分析了全球主要经济体的国债市场、股指市场、货币市场及汇率市场的最新数据与趋势，涵盖多个国家和地区的资产表现、收益率变化、汇率波动、市场操作及风险溢价等关键指标。
主要经济体10年期国债收益率
| 国家 | 最新收益率 (%) |
|---|---|
| 英国 | 4.948 |
| 法国 | 3.721 |
| 德国 | 3.056 |
| 西班牙 | 3.516 |
| 希腊 | 3.748 |
| 巴西 | 14.755 |
| 中国 | 1.729 |
| 韩国 | 4.351 |
| 新西兰 | 4.620 |
从数据可以看出，德国的10年期国债收益率最低（3.056%），表明其债券市场相对稳定，巴西的收益率最高（14.755%），显示其市场风险较高。
主要经济体2年期国债收益率
| 国家 | 最新收益率 (%) |
|---|---|
| 英国 | 4.385 |
| 德国 | 2.702 |
| 日本 | 1.418 |
| 中国 | 1.243 |
| 澳大利亚 | 4.650 |
日本和中国的2年期国债收益率最低，分别为1.418%和1.243%，反映其低利率政策环境。英国和澳大利亚的收益率较高，分别为4.385%和4.650%，说明其市场对风险的容忍度相对较低。
主要新兴经济体货币兑美元汇率（最新）
| 国家 | 汇率 |
|---|---|
| 俄罗斯 | 0.014 |
| 南非zar | 0.061 |
| 韩元 | 0.655 |
| 林吉特 | 0.245 |
| 离岸人民币 | 0.147 |
韩元和离岸人民币的汇率相对较高，分别为0.655和0.147，表明其货币在美元体系中具有一定的竞争力。俄罗斯和南非zar的汇率较低，显示其货币贬值压力较大。
主要股指表现（最新）
| 股指名称 | 收盘价 (点) |
|---|---|
| 道琼斯工业指数 | 50946.480 |
| 纳斯达克 | 25929.663 |
| 墨西哥股指 | 65650.230 |
| 法国CAC | 8199.290 |
| 西班牙股指 | 18223.100 |
| 日经 | 64024.600 |
| 恒生指数 | 24657.060 |
| 上证综指 | 3959.338 |
| 韩国股指 | 7484.410 |
| 泰国股指 | 1561.680 |
| 新兴经济体股指 | 1655.258 |
纳斯达克和道琼斯工业指数表现强劲，分别为25929.663点和50946.480点，而泰国股指最低（1561.680点），显示其市场波动较大。**上证综指（3959.338点）和日经（64024.600点）**也处于相对较高的水平。
国内国债期货交易数据（最新）
| 国债期货 | 收盘价 | 涨跌 (%) |
|---|---|---|
| T2303 | 109.27 | -0.11% |
| TF2303 | 106.70 | -0.02% |
| T2306 | 109.12 | -0.10% |
| TF2306 | 106.36 | -0.06% |
整体来看，国债期货价格略有下跌，且波动幅度较小，市场情绪趋于谨慎。
国内货币市场
- 银行间回购加权利率在不同时间点保持相对稳定，7天和1天利率较低，表明市场流动性较好。
- SHIBOR（上海银行同业拆借利率）在2025年2月13日降至1.5%、1.0%、0.5%，显示市场利率处于低位，流动性充裕。
国内债券市场趋势
- 中国10年期国债收益率从2018年的3.7%逐步下降至2026年的1.5%，反映长期利率下行趋势。
- 10年期与1年期国债利差呈现波动，从2018年的0.6%上升至2024年的1.5%，再降至2026年的0.6%，显示市场对长期利率的预期变化。
股票市场风险溢价
- 沪深300与中证500的风险溢价（1/PE*100 - 10年国债收益率）整体呈现下降趋势，2025年7月13日分别为8.8%和4.5%。
- 上证50的风险溢价从2008年的3.5%上升至2025年的9.5%，显示其估值与利率之间的差距扩大，市场风险偏好有所提高。
- 标普500/PE*100 - 10年期美国国债收益率从2006年的4%下降至2025年的2%，反映美股估值与利率之间的差距缩小。
汇率指数与人民币汇率
- 美元指数从2013年的100上升至2026年的180，表明美元走强趋势。
- 离岸人民币兑美元在2023年2月13日为0.15，在岸人民币兑美元为0.14，两者之间存在一定的汇率差异，反映市场预期和套利空间。
- 新兴市场汇率指数持续上升，从2013年的100升至2026年的180，表明新兴市场货币整体升值。
恒生AH股溢价指数（2015-2026）
| 日期 | 恒生AH股溢价指数 |
|---|---|
| 2015-01-02 | 120 |
| 2017-10-13 | 130 |
| 2020-07-22 | 140 |
| 2023-05-02 | 150 |
| 2026-04-14 | 120 |
AH股溢价指数在2023年达到峰值（150），之后有所回落，显示港股与A股之间的估值差异有所缩小。
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