20260901-华泰期货-化工日报_青岛港口库存环比继续下降_10页_2mb

青岛港口库存及天然橡胶市场分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于2026年8月31日天然橡胶市场动态，涵盖期货价格、现货价格、库存数据、生产与消费情况、市场策略及风险提示等内容。重点分析了青岛港口库存变动、橡胶价格走势、供需格局及影响因素。

主要观点

1. 市场价格与基差

• 期货价格：
  • RU主力合约收盘价18965元/吨，环比+25元/吨；
  • NR主力合约收盘价15815元/吨，环比+25元/吨；
  • BR主力合约收盘价15000元/吨，环比+520元/吨。
• 基差表现：
  • RU基差-615元/吨（+75）；
  • NR基差328.00元/吨（-21.00）；
  • BR基差-400元/吨（-220）。

2. 现货价格

• 全乳胶：云南产18350元/吨（+100元/吨），上海市场价18350元/吨（+100元/吨）；
• 混合胶：青岛保税区17850元/吨（+0元/吨）；
• 3L现货：18550元/吨（+0元/吨）；
• 标胶：泰国20号标胶2380美元/吨，印尼20号标胶2300美元/吨，均无变动。

3. 库存情况

• 青岛港口库存：1142095吨（-11646吨），环比继续下降；
• 天然橡胶社会库存：627732吨（-3791吨）；
• 期货库存：
  • RU期货库存144500吨（-390吨）；
  • NR期货库存12801吨（-2218吨）。

4. 全球供需预测

• 2026年7月全球天胶产量：预计降至132.1万吨，环比增长6.3%；
• 2026年7月全球天胶消费量：预计为129.7万吨，环比增长0.8%；
• 2026年前7个月全球天胶产量：同比增加2.3%至742.6万吨；
• 2026年前7个月全球天胶消费量：同比减少1.6%至875.9万吨；
• 2026年全年预计产量：1527.9万吨，同比增加2.1%；
• 2026年全年预计消费量：1535.6万吨，同比增加0.4%。

5. 中国进出口数据

• 2026年7月中国天胶进口量：45.87万吨，环比减少5.07%，同比减少3.4%；
• 2026年1-7月累计进口：358.98万吨，累计同比减少0.3%；
• 中国橡胶轮胎出口：2026年1-7月出口量达576万吨，同比增长2.4%，出口金额963亿元，同比下降3%；
• 汽车轮胎出口：1-7月出口量482万吨，同比增长0.6%，出口金额774亿元，同比下降5.5%。

6. 乘用车市场表现

• 2026年7月全国乘用车零售量：146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%；
• 累计零售量：1,017.3万辆，同比下降20.3%；
• 市场呈现“总量持续承压、环比走弱、结构极致分化”的态势。

关键信息

天然橡胶市场分析

• 价格走势：原料价格受雨水扰动及上游工厂补库支撑上涨，期货及现货价格均上涨；
• 库存趋势：青岛港口库存持续下降，反映市场去库存趋势；
• 策略建议：RU及NR谨慎偏多，关注下游需求变化及成本端支撑；
• 风险因素：美伊冲突、主产区天气变化、上游装置动态、下游需求波动。

顺丁橡胶市场分析

• 现货价格：BR9000报价分别为齐鲁石化14900元/吨（+300元/吨）、浙江传化14650元/吨（+250元/吨）；
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率76.85%（-0.99%）；
• 库存情况：贸易商库存5960吨（-600吨），企业库存20550吨（-500吨）；
• 策略建议：BR谨慎偏多，短期供应压力缓解，但生产亏损加剧，关注原料价格走势；
• 风险因素：与天然橡胶市场一致。

图表说明

本报告附有30张图表，涵盖以下内容：

• 基差走势（RU、NR、BR）；
• 现货价格对比（全乳胶、混合胶、标胶、3L）；
• 库存数据（青岛港口、社会库存、期货库存）；
• 原料价格（胶水、杯胶、标胶）；
• 丁二烯价格及毛利（华东、韩国）；
• 顺丁橡胶开工率与产量；
• 顺丁橡胶库存变化。

投资者须知

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