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风电行业周报总结（20260518-20260522）

核心内容概述

本周（2026年5月18日至22日），风电行业整体表现略逊于市场指数，风电设备（申万）行业指数下跌1.21%，而电力设备（申万）指数上涨0.08%，跑赢沪深300指数0.37个百分点。尽管行业指数整体表现不温不火，但部分龙头企业表现亮眼，涨幅居前，而一些公司则跌幅较大。此外，本周原材料价格呈现小幅波动，铁矿石、铸造生铁、中厚板价格均有所下降，铜价微跌，铝价小幅上涨，环氧树脂价格明显下滑。

主要观点

1. 市场表现

• 电力设备（申万）指数本周上涨0.08%，排在申万31个行业指数的第5位。
• 风电设备行业指数下跌1.21%，表现弱于行业平均水平。
• 风电设备行业公司中，明阳智能、湘电股份、海力风电、时代新材、运达股份涨幅居前，而振江股份、天顺风能、新强联、通裕重工、吉鑫科技跌幅较大。

2. 原材料价格波动

• 铁矿石：本周收盘价为792元/吨，环比下降17.5元/吨。
• 铸造生铁：价格为3060元/吨，环比下降20元/吨。
• 中厚板：价格为3538元/吨，环比下降33元/吨。
• 铜：现货价格为13545美元/吨，环比下降8.5美元/吨。
• 铝：现货价格为3706美元/吨，环比上升71美元/吨。
• 环氧树脂：价格为16233.33元/吨，环比下降700元/吨。

3. 投资建议

• 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升，陆上风电装机加速，海上风电政策催化。
• 长期来看，受益于深远海技术突破与全球化出海增量。
• 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。

关键信息

1. 全球风电装机情况（GWEC）

• 2025年全球风电新增装机容量前五名的整机商全部来自中国。
• 金风科技以29.7GW位列第一，远景能源（21.8GW）、运达股份（19.8GW）、明阳智能（18.6GW）和三一重能（15.1GW）紧随其后。
• 中国整机商的装机能力显著提升，反映国内风电需求的持续增长。

2. 国网浙江电力“十五五”规划

• 新增2500万千瓦近、远海风电并网能力。
• 加快特高压枢纽电网建设，推动甘浙直流、蒙电入浙等跨区输电工程。
• 重点推动特高压交流环网、瑞安能源集成站等工程建设，解决海上风电、抽水蓄能密集并网问题。
• 提升电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，助力浙江能源绿色转型。

3. 江西“十五五”规划

• 新增风、光装机容量18GW。
• 科学布局发展抽水蓄能，积极争取新增抽水蓄能电站建设项目。
• 推动绿电直连、虚拟电厂发展，因地制宜推进智能电网建设。
• 到2030年，新能源发电装机规模达到5500万千瓦以上。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易冲突加剧。

附录：图表目录

• 图表1：电力设备（申万）指数本周+0.08%（%）
• 图表2：本周风电设备（申万）-1.21%（%）
• 图表3：明阳智能本周涨幅靠前（%）
• 图表4：吉鑫科技本周跌幅靠前（%）
• 图表5：季度风电招标容量
• 图表6：3MW风机招标价格
• 图表7：铁矿石期货价格
• 图表8：中厚板价格
• 图表9：铸造生铁价格
• 图表10：螺纹钢价格
• 图表11：铜现货价格
• 图表12：铝现货价格
• 图表13：环氧树脂价格
• 图表14：玻璃纤维价格

数据来源

• Wind
• 全球风能理事会（GWEC）
• 金风科技
• 钢之家
• LME
• 生意社
• 百川盈孚
• 国新证券整理