20230619-交银国际证券-每日晨报_6页_346kb

报告焦点为交银国际对众安在线（6060HK）的研究分析，重申买入评级。

众安在线分析：

• 当前股价港元2300，潜在涨幅预估+391%，目标价设定为港元32。
• 基本面改善未充分反映在股价中，理由包括：1-5月公司保费同比增长338%，主要来源消费金融和数字生活生态；预计2023年盈利约10亿人民币，当前市净率19倍，处于历史低位；科技输出业务收入增长加速，净亏损延续收窄；公司对众安国际不再并表，减轻亏损压力；受益于人民币贬值压力缓解和内地经济复苏，投资收益可能回升。
• 行业展望：保险行业5月寿险保费增长强劲（六家上市寿险公司合计同比增长41%），但财险增速放缓；维持众安在线买入评级。

整体建议：
分析师万丽（CFA）强调公司基本面确定性改善，但股价仍有估值提升空间。推荐下半年关注负债端复苏股如平安（2318HK）和友邦（1299HK），以及代理人队伍稳且回避定价利率下调的股如国寿（2628HK）。

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