20230529-大越期货-贵金属早报_20页_671kb

贵金属早报总结

黄金分析

• 基本面：美国债务协议在望，避险情绪降温，美元震荡，美债收益率跌17个基点，COMEX黄金期货涨0.12%；整体中性。
• 基差与库存：基差-051，现货贴水期货，库存2739千克不变；中性。
• 盘面：20日均线向上，k线在均线下方；中性。
• 主力持仓：主力净持仓多，且多减；偏多。
• 预期：美国债务协议达到原则性协议，避险情绪降温，风险偏好回升；但美国PCE抬头，加息预期升温，美元高位，金价震荡回落；整体震荡为主。
• 利多与利空：利多包括宽松预期升温、通胀降温、银行危机；利空包括通胀回落、央行紧缩、经济衰退；逻辑基于紧缩预期和经济衰退平衡，加息预期减弱，经济数据主导；风险点包括银行业危机系统性化和疫情蔓延。
• 关键结论：中性偏多，建议关注经济数据。

白银分析

• 基本面：美国债务协议达成，风险偏好回升，银价大幅反弹，COMEX白银期货涨2.34%；中性。
• 基差与库存：基差-27，现货贴水期货，库存1518835千克，日环比增16786千克；净多持仓增加，偏多。
• 盘面：20日均线向下，k线在均线下方；偏空。
• 预期：债务协议达成，银价反弹；但加息预期升温，美元高位，银价有压力；风险偏好回升提供支撑；逻辑包括宏观改善和需求压力。
• 利多与利空：利多包括油价高位支撑、供应链紧张、宽松预期、避险需求；利空包括油价支撑减弱、通胀回落、经济衰退风险；风险点包括银行业危机系统性和疫情蔓延。
• 关键结论：整体中性，但利多因素主导反弹。