20220303-东证期货-综合晨报_美联储倾向于3月利率会议加息25个基点_15页_703kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年3月3日的金融市场及商品市场动态，涵盖外汇、股指、国债、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工及航运指数等多个领域。整体来看，全球地缘政治风险（尤其是俄乌冲突）对市场情绪和商品价格产生显著影响，同时美联储政策动向、国内经济形势及政策会议内容也对市场走势起到关键作用。

主要观点

1. 美联储政策倾向

• 美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，3月利率会议将加息25个基点，但未明确说明是否进一步加息。
• 鲍威尔的表态偏鸽派，表明美联储将采取更灵活的加息节奏，以应对俄乌冲突带来的不确定性。
• 美联储倾向于在加息后推进缩表，但3月可能不会同时宣布。

2. 俄乌冲突对市场的影响

• 俄乌冲突升级导致全球能源价格大幅上涨，加剧了通胀压力，也引发了市场避险情绪。
• 地缘政治风险对股市、商品价格及汇率造成扰动，短期内风险偏好回升，市场波动加大。

3. 国内经济政策与市场预期

• 两会临近，政策预期升温，应关注政策对经济形势及通胀问题的判断。
• 央行召开宏观审慎管理工作电视会议，强调稳定经济、防控风险。
• 房地产市场仍面临较大压力，但政策边际宽松预期增强。

关键信息

1. 外汇市场

• 美元短期高位震荡，市场对美联储3月加息25个基点已有充分预期。
• 欧洲央行表示将采取必要措施稳定经济，关注其后续政策动向。

2. 股指市场

• 沪深300股指震荡偏多，A股仍受俄乌冲突影响波动放大。
• 需关注两会政策及全球通胀对经济基本面的影响。

3. 国债市场

• 10年期国债建议配置盘缩短久期，采取防御策略。
• 交易盘可在超跌后抓住波段机会。

4. 贵金属市场

• 黄金短期震荡，受地缘政治影响，但中长期可能受国内需求支撑。
• 市场风险溢价维持高位，黄金价格波动较大。

5. 黑色金属市场

• 螺纹钢、热轧卷板库存趋稳，需求回升。
• 焦煤、焦炭现货价格企稳反弹，原料市场震荡偏强。
• 房地产销售和拿地数据不佳，对钢市形成压力。

6. 有色金属市场

• 锌价受能源价格暴涨间接支撑，但短期市场情绪仍受地缘政治影响。
• 铜价因地缘政治风险及美联储政策不确定性维持高位震荡。
• 铝价因国内需求回升和能源价格上行而偏强运行。

7. 能源化工市场

• 原油价格继续上涨，受制裁和市场恐慌影响，买家规避俄罗斯原油。
• OPEC+维持40万桶/天增产计划，但市场仍面临供给短缺风险。
• 聚烯烃（LLDPE/PP）因成本端上涨，库存逐步消化，价格偏强。
• PVC因原油上涨而盘面走高，但地产疲软限制其上涨空间。
• 天然橡胶因外需担忧和国内消费疲软，短期高位震荡。

8. 航运市场

• 集装箱运价维持高位震荡，短期供需缺口有所收敛。
• 加拿大、英国等国限制俄罗斯船舶进入港口，进一步影响其出口能力。
• 马士基、MSC等船公司暂停往返俄罗斯的预订，运价短期回调，但中长期存在不确定性。

投资建议汇总

附注

• 本报告由上海东证期货有限公司发布，旨在为客户提供市场分析和投资参考。
• 报告内容基于公开信息整理，不构成具体投资建议。
• 投资者需自行承担风险，谨慎决策。