20151019-莫尼塔投资-大消费报告_三产取决中低消费人群支付能力_80后消费习惯左右趋势_20页_1mb

三产崛起与消费趋势分析总结

核心内容

本报告分析了2015年中国经济中第三产业的发展趋势，重点关注消费群体的支付能力与消费习惯的变化。报告指出，三产的崛起不仅取决于消费人群的人口基数，更依赖于其支付能力，尤其是中低消费人群的消费能力提升。同时，消费趋势正向主动型消费（如餐饮、旅游、金融、地产等）倾斜，而非主动型消费（如教育、医疗）则与社会保障体系密切相关。

主要观点

• 三产崛起的关键因素：

  • 三产GDP贡献率在2013年首次超过第二产业，但增速在2014年明显回落。
  • 三产的增速与消费群体的支付能力和消费习惯密切相关，尤其是中低消费人群的支付能力对整体消费结构有重要影响。
  • 社会保障体系的完善是推动非主动型消费增长的重要保障。

• 消费结构变化：

  • 主动型消费中，金融、地产、汽车等虽具有资产配置属性，但仍是消费行为的一部分。
  • 餐饮零售、旅游文化娱乐等服务消费增长稳定，成为居民消费的重要组成部分。
  • 随着收入分配和人均收入的提升，中产阶级消费能力增强，推动三产进一步发展。

• 消费趋势与行业表现：

  • 80后消费习惯正在引领消费趋势，其对健康、娱乐等非必需性消费的偏好明显。
  • 旅游消费成为必须支出，黄金周旅游总收入增长高达71%，显示远距离出行增多，人均消费支出上升。
  • 互联网+推动服务品网上销售快速增长，服务品网销增速远高于商品网销。

关键信息

消费领域表现

• 社销增速：2015年社销增速为10.5%，较2014年有所回落，但餐饮零售增速回升至11.7%。
• 网上社销：2015年网上社销占比从年初的8%提升至近10%，其中服务品网销增速显著。
• 旅游消费：黄金周旅游总收入同比增长71%，过夜游占比上升，显示出行距离增加，人均消费提升。
• 汽车销售：前8个月累计同比增速为零，但SUV和新能源车销量表现强劲，自主品牌因集中发力SUV而逆势增长。

地产行业分析

• 季节性销售规律减弱：
  • “金九银十”现象不再明显，尤其在一二线城市。
  • 改善型需求集中释放后，销售速度有所放缓，可能因前期需求透支和客户资金能力下降。
• 市场预期：
  • 开发商和中介对10月市场态度偏谨慎，预计成交可能与9月持平，价格延续弱涨趋势。
  • 一二线城市可能因政策宽松和市场调整而保持价格稳定，而二三线城市可能面临降价压力。

投资趋势

• 私募与创投投资：
  • 投资仍主要集中在低消费人群领域，如连锁零售、互联网、娱乐传媒等。
  • 随着收入分配和人均收入的提升，投资将逐步转向中产阶级消费领域，如高端服务、健康消费等。

其他行业分析

• 家电零售：

  • 9月销售情况好于预期，10月为传统旺季，但整体行业仍面临转型升级压力。
  • 高端产品更受欢迎，如风管机、网络电视、大容量厨卫产品等。
  • 国产智能手机品牌如华为表现优于小米和苹果。

• 零售与餐饮：

  • 餐饮零售面临挑战，高端餐饮受反腐影响，需通过压缩成本、降低客单价来维持客流量。
  • 高端餐饮尝试拓展营销渠道，如与银行合作、服务企业等。

• 汽车行业：

  • 汽车销量同比下降，但SUV和新能源车成为亮点。
  • 自主品牌因集中发力SUV而销量逆势增长，日系车因口碑和新车型推出表现较好。
  • 购车人群年轻化，小型SUV受欢迎，而传统车型如轿车和MPV增速放缓。

结论

三产的发展依赖于消费能力的提升和消费习惯的转变。随着80后成为消费主力，主动型消费特别是旅游、健康和娱乐消费显著增长。然而，整体消费增速放缓，表明社会收入分配和保障体系仍需优化。房地产、汽车和家电等传统行业面临转型压力，而互联网+、新能源、SUV等新兴领域则展现出较强的市场潜力。未来，三产的进一步崛起需要社会支付能力的提升和中产阶级消费的持续增长。