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纺织服装行业周报总结（2015.9.14~2015.9.20）

核心内容概述

本周报主要分析了2015年9月14日至2015年9月20日期间，中国纺织服装行业的市场表现、行业相关信息、原材料价格、公司动态及投资建议等内容。整体来看，行业面临内需放缓与外需下降的双重压力，但部分政策利好可能对出口产生积极影响。

主要观点

• 市场表现：上周纺织服装（中信）板块下跌8.15%，表现落后于沪深300和上证综指，行业排名24位。
• 内需情况：2015年8月全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长0.9%，但服装类零售额同比下降4.4%，显示内需恢复缓慢。
• 外需情况：1-8月纺织服装出口累计数据同比下降6.4%，主要受3月份出口大幅下降影响。
• 出口政策利好：财政部、国税总局调整部分产品出口退税率，其中部分纺织品服装出口退税率提高至17%，有助于提升出口竞争力。
• 原材料价格：国内棉花价格持续走低，外棉价格走高，内外棉价差缩小；粘胶短纤、涤纶短纤和长丝价格波动不大。
• 公司动态：
  • 探路者宣布收购四家商贸公司51%股权，以拓展业务布局。
  • 森马服饰实施每10股转增10股的资本公积金转增股本方案。
  • 星期六接受特定对象调研，透露其未来将聚焦“她经济”，推动品牌多元化与线上线下融合。

关键信息

一、市场表现

• 纺织服装（中信）板块上周跌幅为-8.15%。
• 沪深300指数跌幅为-2.87%，上证综指跌幅为-3.20%。
• 在29个中信一级行业中排名第24。

二、行业相关信息

• 社会消费品零售总额：2015年8月为24893亿元，同比增长10.8%；1-8月累计190809亿元，同比增长10.5%。
• 服装类零售情况：8月服装类零售额同比增长9.2%，但零售量同比增长5.8%；1-8月累计零售额同比增长10.5%。
• 工业企业利润：1-7月纺织业利润总额同比增长7%，纺织服装、服饰业利润总额同比增长7.1%。
• 出口数据：8月纺织品出口额达97.41亿美元，服装类出口额达190.87亿美元，1-8月累计出口额同比下降1.6%和6.4%。

三、行业原材料价格

• 棉花：国内棉花价格持续低位，上周328级棉花价格指数下降0.01%，报13059元/吨；外棉价格下跌1.46%，报9680.96元/吨。
• 粘胶短纤：价格走势平稳。
• 涤纶短纤与长丝：价格波动不大，但整体维持在较低水平。

四、行业及公司动态

• 探路者：收购四家商贸公司51%股权，以拓展业务范围和增强市场竞争力。
• 森马服饰：实施每10股转增10股的资本公积金转增股本方案，股本将增加一倍。
• 星期六：
  • 未来将聚焦“她经济”，推动品牌多元化与线上线下融合。
  • 存货结构有所改善，线上销售占比提升至15.23%。
  • 通过设立时尚产业并购基金，投资新兴行业及文化、体育等领域。

五、投资建议

• 下半年建议采取稳健投资策略，关注业绩稳健、估值较低的行业龙头企业及跨界转型企业。
• 9月重点推荐具备稳定业绩和增长潜力的公司。

六、风险提示

• 内需市场恢复缓慢，可能对行业增长造成压力。
• 人力成本持续上升，可能削弱企业在国际市场上的竞争力。

总结

纺织服装行业在2015年9月中旬面临市场下跌与内需外需双降的压力，但出口政策调整为行业带来一定利好。公司层面，探路者通过收购拓展业务，森马服饰进行资本公积金转增股本，星期六则聚焦品牌升级与多元化发展。分析师建议投资者关注行业龙头及转型企业，同时需警惕内需恢复缓慢与人力成本上升带来的风险。