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联讯晨报-20180817 总结

核心内容概述

本报告为2018年8月17日的联讯晨报，涵盖国内外主要股指、商品期货、外汇市场行情，以及重点公司分析与行业动态。报告还包含两融市场概况、投资评级说明和免责声明等信息。

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主要股指表现

两岸三地主要股指

指数	收盘	涨跌%
上证综指	2,705.19	-0.66
沪深 300	3,276.73	-0.46
深证成指	8,500.42	-0.94
中小板指	5,862.12	-1.16
创业板指	1,463.87	-0.99
三板做市指	783.08	-0.43
恒生指数	27,100.06	-0.82
台湾加权指	10,683.9	-0.31

整体来看，两岸三地主要股指均呈现下跌趋势，跌幅范围在0.31%至1.16%之间。

国际主要股指

指数	收盘	涨跌%
道琼斯工业	25,162.41	-0.54
标普500	2,818.37	-0.76
纳斯达克	7,774.12	-1.23
富时100	7,497.87	-1.50
德国DAX	12,163.01	-1.59
日经225	22,192.04	-0.06

国际主要股指也普遍下跌，其中富时100、德国DAX跌幅较大，均超过1.5%。

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主要商品期货走势

名称	收盘	涨跌%
纽约原油	61.19	+0.43
COMEX黄金	1,319.3	-1.58
LME铜	7,109.0	0.00
LME铝	2,214.0	0.00
BDI航运	1,727.0	+0.11

原油价格上涨0.43%，黄金价格下跌1.58%，其余商品期货价格变动较小。

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主要外汇市场情况

外汇	收盘价	涨跌%
美元指数	96.73	+0.06
美元/人民币	6.89	+0.13
欧元/美元	1.13	+0.01
美元/日元	110.74	-0.36

美元指数小幅上涨，人民币对美元升值，欧元对美元微涨，美元对日元则出现下跌。

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重点公司分析

东方电缆

• 业绩表现：2018年上半年主营业务收入13.87亿元，同比增长37.38%；归母净利润0.56亿元，同比增长100.25%；扣非后归母净利润0.55亿元，同比增长167.46%。
• 海缆业务：海缆销售4.57亿元，同比增长339.73%；累计中标13.68亿元，同比增长98.14%，接近去年全年中标量。
• 研发与产能：研发投入4,749万元，同比增长75.57%；推进新产品产业化，提升产能，确保订单交付。
• 未来预期：预计2018-2020年归母净利润分别为1.76亿、2.94亿、3.90亿元，EPS分别为0.35元、0.58元、0.78元，三年复合增速69%。
• 评级：维持“买入”评级，目标价12.25元。

神马股份（600810）

• 业绩表现：营业收入57.22亿元，同比增长2.61%；归母净利润3.8亿元，同比增长655%。
• 行业背景：受益于PA66切片价格上涨，二季度业绩创历史新高。
• 成本与价格：己二腈采购成本基本稳定，PA66切片成交均价同比上涨32%。
• 未来预期：预计2018-2020年净利润分别为9.7亿、11.3亿，对应PE分别为8.7倍、7.4倍。
• 评级：首次覆盖予审慎推荐评级。

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行业与公司要闻

• 财政部要求加快地方政府债券发行，以解决基建资金来源问题。
• 新疆弃风率持续下降，新能源发展态势良好。
• 腾讯控股2Q18财报低于预期，引发市场关注。
• 苏州地铁三期建设规划获批，总投资近千亿。
• 神马股份新产能投产，有望继续增厚业绩。
• 东方电缆海缆安装业务开始发展，提升承接海洋工程能力。

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风险提示

• 公司已获订单项目工期推迟；
• 公司产能扩张进度不及预期；
• 国内海上风电发展不及“十三五”规划目标；
• 原材料价格波动及需求不达预期。

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投资评级说明

• 股票投资评级：以12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅为基准，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：以12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅为基准，分为增持、中性、减持。

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其他信息

• 分析师简介：朱俊春，复旦经济学硕士，浙大工学学士，有十年策略研究经验，现为联讯证券首席策略分析师。
• 联系方式：北京、上海、深圳均有联讯证券办事处，提供详细联系方式及邮箱。