20231114-东证期货-综合晨报_美国10月零售额下降_中国10月社融信贷均小幅超预期_23页_729kb

综合晨报分析总结

金融要闻及点评

• 美国10月零售额下降0.08%，核心零售下降0.03%。
• 居民部门消费力减弱，美元短期震荡。
• 纽约联储通胀预期略有降温，但分化明显，通胀未形成持续下行趋势。

中国金融数据

• 10月新增社融18.5万亿元，信贷数据小幅超预期，但结构不佳。
• 居民与企业部门信用扩张受限，内需偏弱抑制权益反弹。
• 政策短期发力扩大需求，但居民收入增加促进消费仍需时间。

金属及商品行情总结

黑色金属

• 黑色品种整体高位震荡，关注补库与政策驱动。
• 焦煤、焦炭价格偏强运行，关注铁水变化；热卷和螺纹钢回调风险存在，政策提振下仍偏多。

能源化工

• 天然气进口需求疲软，价格震荡，支撑存在。
• 纸浆跟随商品情绪企稳回升；PVC库存偏高，估值中性偏低。
• 液化气进口未超预期，短期承压。

有色金属

• 铜价高位震荡，宏观暂时中性，基本面去库缓和供需矛盾不大。
• 铝库存累积压力增加，短期弱势震荡； 工业硅、电解铝减产与需求博弈，价格偏弱运行。
• 镍价创年内新低，价格下行空间存在。

农产品

• 油料库存高企，偏弱运行；豆粕库存上升，关注南美天气与做多空间。
• 菜粕进口库存边际上升，菜系市场供应宽松。
• 白糖进口数据不及预期，短期利空存在。

总结与走势提示

• 中美数据分化，建议波动中寻找机会。
• 中期关注政策落地效果，权益反弹受压制。
• 黑色多震荡，有色金属高位调整，农产品季节性偏弱，能源化工部分品种看涨。