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沪镍&不锈钢早报总结

一、基本面分析

1. 镍市场：外盘呈现冲高回落走势，区间震荡延续。现货采购在镍价下跌时有所好转，上涨时则偏向观望。印尼矿端供应短缺问题依然存在，镍铁价格稳中有涨，成本支撑较强。不锈钢库存再次上升，供强需弱格局维持。新能源汽车产销数据向好，政策预期（如以旧换新）利多，但中长线过剩问题仍存。

2. 不锈钢市场：现货价格多数持稳。印尼镍矿短期短缺助推镍铁价格上涨，成本线稳固并小幅上移。不锈钢库存环比回升，供需矛盾存在。

二、基差与库存

• 沪镍：基差为-600，表明期货贴水。LME镍库存小幅下降，上期所仓单持平。
• 不锈钢：基差515，呈现升水状态。不锈钢期货仓单大幅增加，全国总库存环比上升。

三、价格走势

• 沪镍：收盘价在20日均线上方运行，均线指标向上。
• 不锈钢：2505合约在20日均线附近震荡。

四、操作建议

• 沪镍：建议区间120,000-130,000元/吨，逢低做多。
• 不锈钢：预计回调至20日均线附近获得支撑，将继续在均线带内震荡。

五、中性观点因素

• 利多因素：新能源汽车产业持续向好，印尼镍矿短期短缺。
• 空头因素：国内镍产量大幅增加，不锈钢需求无新增长点。

六、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

数据概览

• SMM电解镍现货均价约128,250元/吨，基差-1,350元。
• LME镍库存约19,4520吨，环比减少840吨。
• 上期所镍库存约30,915吨。

以上内容基于市场数据和分析展开，具体操作请结合实时行情谨慎决策。