20231228-冠通期货-冠通每日交易策略_17页_934kb

市场环境概要
本周国内主要期货品种涨跌不一，市场呈现结构性分化态势。主要股指全线反弹，其中沪深300、上证50、中证500、中证1000等主力合约涨幅显著，而多数能源、工业品及部分农产品则录得下跌。资金流向显示，除股指期货外，还在较多品种上呈现净流入，反映出短期资金情绪正从避险向战略配置转移。

📈 资金流向

• 流入：股指期货、焦煤、甲醇、氧化铝、红枣等。
• 流出：铁矿石、欧线集运、纯碱、苯乙烯等。
  资金呈现阶段性博弈，市场情绪尚未稳定，主力资金依然倾向于风险资产的方向流转。

📌核心观点总结

1. 市场节奏与机会：2024年震荡偏强已成为全球市场的特征，近期宽松预期升温利好贵金属，内地近期稳经济政策持续释放，对于工业品具有潜在支撑。
2. 股指期货：短线震荡偏多，中线逐步转暖，外围经济放缓可能导致避险情绪上升，具备配置价值。○ 若经济触底企稳，复苏阶段将为市场提供慢牛机会。
3. 商品期货：包括铜、尿素、沥青、碳酸锂、PTA等表现出各自分化走势，多数受政策与供需双重驱动，金属板块中期预期向好，化工短期去库、中期库存压力仍存。

💡 重点品种分析

• 股指期货：整体反弹核心逻辑是风险偏好回升叠加稳增长政策预期增强。IF、IH、IC、IM联动较强，外盘降息预期和国内财政发力预示慢牛行情正当期。

• 铜：短期利空主导但需求相对稳健，叠加加工费压缩，价格弱势震荡难有大趋势打破，期货参考区间震荡。○ 05合约呈现震荡区间68900-69800。

• 碳酸锂：

• 当前行业库存累库已至2023年年末高位，供需格局没有实质性改善，长期支撑仍弱，建议暂且观望而后择机参与回调后的短多。

• 原油：

• OPEC+自愿减产和美国库存下降共振影响短期供需，但安哥拉脱欧风险增加不确定性。中长期慎防炼化产能过剩拖累叠加库存积累的风险。

• 热卷

• 库存去化和旺季因素支撑短期操作情绪，价格维持震荡但区间不宜过度扩大。

• PVC

• 多空交织：社会库存回落支撑基差，但需求未能实质改善，短线维持偏弱震荡。

• 豆粕

• 天气回暖、出口回落叠加内需终端走弱，价格维持底部区间震荡节奏。

📊 宏观与政策信息

1. 宏观经济与政策：五部门聚焦化解拖欠民营企业账款，部分中央/地方稳经济措施接力启动，财政刺激力度加大利好基建链条原材料。
2. 美联储最新动向：官员普遍倾向鸽派，暗示加速降息，对美元短期流动性与金属、商品形成利多打击，美股市场情绪得到提振。
3. 国内地产：政策调整优化过程已开启，偏暖预期将逐步提振PVC、甲醇、沥青中相关环节。
4. 江西爆发养老金“补发”争议：地方财政形成一定压力的同时，并不影响大宗商品整体走势，但需跟踪情绪衰减。

⚠️ 免责声明
冠通期货股份有限公司不具备投资建议提供资格，以上内容仅供投资者了解市场动态时参考，一切投资决策需基于投资者自身判断并自负其责。

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