20230409-华创证券-_金工周报_TMT仓位未降_后市或保持上涨走势_26页_2mb

金工周报总结（20230403-20230407）

核心内容概述

本周A股市场整体上涨，上证指数上涨1.67%，创业板指上涨1.98%。A股模型整体信号看多，港股模型在中期也显示看多信号。基金仓位小幅上升，股票型基金平均收益为1.89%，股票型ETF平均收益为2.47%。本周新成立公募基金27只，募集总额达36.95亿元。VIX指数下降，目前为16.10，显示市场波动预期有所缓和。

主要观点

A股市场表现

• 指数角度：本周市场普遍上涨，上证指数和创业板指分别上涨1.67%和1.98%。
• 模型信号：
  • 短期：成交量模型中性，低波动率模型中性，特征龙虎榜机构模型看多，特征成交量模型看多，智能300模型看空，智能500模型看多。
  • 中期：涨跌停模型V2和V3看多，月历效应模型中性。
  • 长期：动量模型对所有宽基指数看多。
  • 综合：A股综合兵器V3模型和A股综合国证2000模型均看多。

行业表现

• 涨幅前五行业：电子、通信、计算机、房地产、传媒。
• 跌幅前五行业：汽车、煤炭、食品饮料、电力设备及新能源、商贸零售。
• 资金流向：电子、非银行金融、通信、房地产、银行主力资金净流入居前，电力设备及新能源、计算机、基础化工、传媒、医药主力资金净流出居前。

基金仓位变化

• 股票型基金：总仓位为93.98%，较上周增加39个bps。
• 混合型基金：总仓位为76.34%，较上周增加35个bps。
• 基金重仓行业：电力设备及新能源、食品饮料、医药、电子、计算机。
• 基金超低配行业：电力设备及新能源、食品饮料、医药、消费者服务、国防军工。
• 行业变化趋势：
  • 医药与通信获得最大机构加仓。
  • 电力设备及新能源与食品饮料获得最大机构减仓。
  • 消费者服务在3月以来连续减仓，但本周获得加仓，部分资金可能开始布局。

下周推荐行业

• 推荐行业：家电、食品饮料、电力及公用事业、通信、电子。

关键信息

• 基金收益：股票型基金平均收益为1.89%，混合型基金平均收益为1.75%。
• ETF表现：股票型ETF平均收益为2.47%，其中国泰CES半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体芯片ETF等表现突出。
• 新成立基金：本周新成立公募基金27只，合计募集36.95亿元，其中混合型基金占比最大。
• VIX指数：VIX指数下降至16.10，显示市场波动预期有所下降，但需注意其与大盘的负相关性。
• 形态学表现：
  • 双底形态：组合上涨0.61%，相对上证综指跑赢-1.06%。
  • 杯柄形态：组合上涨2.83%，相对上证综指跑赢1.16%。
  • 突破个股：部分个股如中信证券、东方证券、科伦药业、国科微等实现形态突破。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。
• 市场波动性仍存在，需关注行业资金流向及市场情绪变化。

附：相关研究报告

• 《华创金工周报（20230327-20230331）：择时模型温和看多，后市或中性偏乐观》
• 《华创金工周报（20230320-20230324）：短期看多信号占优，后市或中性偏乐观》
• 《华创金工周报（20230313-20230317）：基金减仓，信号多空交织，后市或继续震荡》
• 《华创金工周报（20230306-20230310）：短期信号继续多空交织，后市或震荡》
• 《华创金工周报（20230227-20230303）：基金减仓，短期信号多空交织，后市或震荡》

分析师信息

• 证券分析师：王小川

  • 电话：021-20572528
  • 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com
  • 执业编号：S0360517100001

• 证券分析师：秦玄晋

  • 电话：021-20572522
  • 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com
  • 执业编号：S0360522080005

总结

• 市场整体呈现上涨趋势，A股与港股模型均显示看多信号。
• 基金仓位小幅上升，但已接近历史高位，未来市场或进入存量博弈阶段。
• 行业方面，TMT行业表现强劲，而电力设备及新能源行业受到资金流出影响。
• ETF表现较好，尤其是半导体芯片、人工智能等相关主题基金。
• 北上资金本周流出，需关注其对市场的影响。
• 形态学模型显示部分个股突破，但整体超额收益有限，需谨慎对待。
• 风险提示：历史数据仅供参考，市场未来走势存在不确定性。