20150315-中国银河-汽车行业_3.15_黑天鹅或催生规范化互联网维修市场_后市场与车联网具备爆发空间_推荐模塑科技_长安_渤海活塞_12页_688kb
报告摘要
汽车行业周报总结（2015年3月15日）
核心内容
本周汽车行业周报聚焦于行业规范化、后市场与车联网的发展机遇，同时分析了A股上市公司表现、政策动向及企业动态，并推荐了模塑科技和长安汽车等公司。
主要观点
- 维修市场规范化：央视曝光部分4S店存在虚报和夸大车辆故障问题，导致维修费用虚高，引发消费者不满。这一问题影响了整个汽车行业，特别是维修板块，可能推动行业向更规范的方向发展。
- 后市场与车联网具备爆发潜力：随着消费者对维修透明度的关注提升，后市场服务将更加注重诚信与效率。同时，车联网技术的发展为汽车行业带来新的增长点。
- 新能源汽车成为重点发展方向：多家车企宣布加大新能源汽车投入，如长安汽车计划未来10年投入180亿元，推动新能源汽车销量增长。
- 政策利好推动行业发展：北京市将新能源车车位比例提升至18%，深圳增量车牌价格持续上涨，显示政策对新能源汽车的支持力度加大。
关键信息
1. 个股推荐
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模塑科技（000700）
- 中小市值（约50亿元）
- 主业收益稳定，市盈率低于行业平均水平
- 客户集中于大众和通用，市占率呈上升趋势
- 拥有医疗概念副业，未来业绩有望增厚
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长安汽车（000625）
- 2014年销量达57万辆，同比增长39.73%
- 自主品牌销量排名第二，增长迅速
- 热销车型包括逸动、悦翔V3、CS35等，CS75销量突破1万辆
- 2015年计划推出CS75四驱版，有望进一步提升销量
- 与特斯拉潜在合作，推动新能源汽车发展
- 与南方工业集团合作增资重庆汽车金融公司，拓展金融业务，提升利润空间
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渤海活塞
- 2014年营收11.78亿元，净利润0.98亿元，同比增长62.51%
- 覆盖乘用车10%、商用车60%的活塞市场，体量较大
- 新客户拓展及国四标准推动，高端产品市占率有望提升
- 市值43亿元，地方政府重点支持，未来上市可能性大
2. 行业动态
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吉利汽车销量增长显著
- 2015年前两个月累计销量92,022辆，同比增长67.8%
- 新帝豪和EC7销量翻倍，GX7、SX7、GX9等车型表现强劲
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北汽成立技术中心
- 与MBtech合资成立北汽德奔技术中心，专注自主品牌技术提升
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特斯拉拓展市场与业务
- 在华南地区启动免费车辆置换服务，推动市场渗透
- 计划扩大固定储能业务，进军家庭与企业供电系统
- 启动“置换”业务，降低用户购车门槛
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百度布局自动驾驶
- 计划年内推出自动驾驶汽车，与多家汽车厂商合作
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Jeep国产计划
- 自由光和自由侠将在2015年内投产，经销网络将扩大三分之一
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行业合规风险
- 风神股份因财务造假被证监会处罚
- 一汽夏利亏损严重，面临退市风险
3. 政策与市场信息
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北京新能源车政策
- 新建小区需按区域配置新能源车停车位，旧城区每10户至少8个停车位
- 政策推动新能源车市场发展
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深圳增量车牌价格
- 个人成交均价22,173元，单位成交均价33,240元，高于广州
4. 海外市场动态
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FCA波兰工厂投产菲亚特500
- 2015年将在波兰蒂黑工厂投产菲亚特500，2016年将生产B级车
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苹果CarPlay系统普及
- 2015年将有40多款车型搭载苹果CarPlay系统
板块表现回顾
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汽车板块走势强于沪深300
- 本周及年初至今表现优于大盘，市场情绪有所回暖
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A股公司周涨跌幅
- 部分公司如中通客车、鹏翎股份、吉利汽车等表现突出，涨幅显著
- 也有部分公司如一汽夏利、亚夏汽车等出现大幅亏损，股价表现不佳
盈利预测（部分重点公司）
| 证券简称 | 2013年利润（万元） | 2014年利润（万元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|
| 长安汽车 | 350,564 | 740,000~780,000 | 111.09%~122.50% |
| 中鼎股份 | 38,841.42 | 54,377.99~62,146.27 | 40%~60% |
| 鹏翎股份 | 9,586.59 | 12,300~12,500 | 28.3%~30.39% |
| 双林股份 | 10,264.10 | 12,316.92~13,856.54 | 20%~35% |
| 美晨科技 | 3,212 | 9,550~10,510 | 197.32%~227.21% |
| 天兴仪表 | -615.69 | 200~700 | 扭亏为盈 |
评级标准
- 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（行业指数超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）
- 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师所覆盖股票平均回报10%以上）
分析师信息
- 分析师：王娜
- 执业资格：中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
- 联系方式：电话（8610）66568846，邮箱：wangna_yj@chinastock.com.cn
- 资格证书编号：S0130514090001
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