20140220-宏源证券-晨会纪要_11页_457kb

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概览

行业动态与公司动态

• 保险资金买股上限增加：保监会发布通知，将股票等权益类投资比例上限升至30%，标志着保险资金市场化改革进一步深化。
• 腾讯战略入股大众点评：腾讯以4亿美元战略入股大众点评网，持股20%，并拥有5%的期权，最终持股可达25%。此举旨在打造中国最大的O2O生态圈，通过微信、手机QQ等社交平台获取流量，结合线上线下的交易闭环，推动消费转型。
• 央企混合所有制破题：中国石化宣布启动销售业务重组，引入社会和民营资本，向民资开放下游领域，如油气零售等，标志着国企混改迈出重要一步。

公司动态跟踪报告

易华录

• 投资要点：公司中标“长春市两横三纵快速路智能交通系统设计施工一体化项目”，预计总投资额为40,509.71万元。公司设立控股子公司及分公司，以拓展智慧城市市场。
• 报告摘要：
  • 公司积极拓展高增长轨交市场，通过设立控股子公司吸引优秀人才，促进业务增长。
  • 与地方政府合作，设立子公司切入智慧城市市场，实现长期双赢。
  • 抢占运营服务先机，通过承接智慧城市项目获取数据资产，为后续增值服务奠定基础。
  • 预计2013-2014年EPS分别为0.36元和1.07元，目标价60元，维持“买入”评级。

捷成股份

• 投资要点：2013年业绩快报显示，公司营业收入增长70.91%，净利润增长34.95%。公司通过并购完善广电产业链，向内容领域延伸。
• 报告摘要：
  • 公司内外兼修，持续获得大单，实现稳定增长。
  • 与华视常州合作，实现视频服务与内容的结合，拓展客户范围，推动协同快速发展。
  • 从系统集成商向内容服务商转型，未来有望分享智慧城市收益。
  • 预计2013-2014年摊薄后EPS分别为0.87元、1.33元，目标价47元，维持“增持”评级。

贵州茅台

• 事件：春节前后对北上广一线城市及江浙地区茅台销售情况进行跟踪。
• 报告要点：
  • 大众消费支撑春节旺销，部分区域节后价格上升20元。
  • 一季度计划量消化殆尽，价格有望保持平稳。
  • 经销商利润空间增厚，将加强渠道和品牌建设，推动茅台转型。
  • 转型成功趋势明朗，建议战略性持有。
• 盈利预测：预计2013-2015年收入分别为302亿、336亿和380亿，YOY分别为14%、11%和13%；净利润YOY分别为14%、13%和13%；EPS分别为14.6元、16.54元和18.75元，维持“买入”评级。

市场表现

国内指数

• 上证综数：收盘2142.55，日涨幅1.11%，5日涨幅1.55%。
• 深证成指：收盘7953.94，日涨幅1.55%，5日涨幅0.66%。
• 沪深300：收盘2308.66，日涨幅1.15%，5日涨幅0.76%。
• 上证50：收盘1533.40，日涨幅1.65%，5日涨幅0.42%。
• 中小板指数：收盘5413.60，日涨幅0.50%，5日涨幅1.61%。
• 上证B股：收盘242.11，日涨幅0.20%，5日跌幅-2.47%。

国际指数

• 香港恒生：收盘22664.52，日涨幅0.34%，5日涨幅1.70%。
• 道琼斯工业平均：收盘16040.56，日跌幅-0.56%，5日涨幅0.48%。
• 纳斯达克综合：收盘4237.95，日跌幅-0.82%，5日涨幅0.87%。
• 道琼斯欧元50：收盘3120.80，日涨幅0.11%，5日涨幅0.84%。
• 富时100：收盘6796.71，日涨幅0.00%，5日涨幅1.82%。
• 德国DAX30：收盘9660.05，日涨幅0.00%，5日涨幅1.26%。
• 荷兰AEX：收盘401.54，日跌幅-0.02%，5日涨幅1.04%。
• 日经225：收盘14766.53，日跌幅-0.52%，5日跌幅-0.23%。

商品期货

• 纽约期油：收盘103.31，日涨幅0.86%，5日涨幅2.93%。
• BDI航运：收盘1160.00，日涨幅1.22%，5日涨幅6.91%。
• 芝加哥玉米：收盘454.75，日涨幅1.17%，5日涨幅3.47%。

行业涨跌幅

• 能源：收盘1621.13，日涨幅1.59%，3日涨幅0.79%。
• 原材料：收盘1793.51，日涨幅0.47%，3日涨幅1.47%。
• 资本品：收盘2520.33，日跌幅-0.14%，3日涨幅2.32%。
• 商业服务：收盘3007.68，日跌幅-2.20%，3日涨幅1.01%。
• 运输业：收盘1151.57，日涨幅0.24%，3日涨幅1.56%。
• 汽车汽配：收盘3112.51，日涨幅0.26%，3日涨幅2.97%。
• 耐用品：收盘3833.03，日涨幅0.24%，3日涨幅1.85%。
• 餐饮休闲：收盘2392.73，日涨幅0.61%，3日涨幅6.15%。
• 媒体：收盘2502.10，日跌幅-1.58%，3日涨幅0.15%。
• 零售业：收盘2806.05，日涨幅1.78%，3日涨幅3.06%。
• 食品药品：收盘1552.18，日跌幅-0.77%，3日涨幅0.15%。
• 食品饮料：收盘2927.82，日涨幅0.57%，3日涨幅2.07%。
• 家庭和个人用品：收盘2040.87，日涨幅0.08%，3日涨幅6.14%。
• 健康设备：收盘5010.26，日跌幅-0.28%，3日涨幅5.45%。
• 制药、生物技术和生命：收盘5088.54，日涨幅0.63%，3日涨幅1.91%。
• 商业银行：收盘2175.52，日涨幅2.94%，3日涨幅1.44%。
• 多样金融：收盘2296.03，日涨幅0.39%，3日跌幅-2.95%。
• 保险：收盘612.80，日涨幅1.33%，3日涨幅0.11%。
• 房地产：收盘2507.11，日涨幅1.16%，3日涨幅0.74%。
• 软件服务：收盘4334.39，日跌幅-0.94%，3日涨幅0.00%。
• 技术硬件：收盘2900.82，日涨幅0.18%，3日涨幅2.11%。
• 半导体：收盘2129.04，日跌幅-0.66%，3日涨幅3.25%。
• 电信服务：收盘2197.44，日跌幅-0.18%，3日涨幅1.60%。
• 公用事业：收盘1696.60，日涨幅0.53%，3日涨幅0.08%。

各行业估值水平

• 建材：平均股价11.53，平均市盈率108.33，平均市净率4.23。
• 计算机：平均股价27.87，平均市盈率91.19，平均市净率6.68。
• 传媒：平均股价29.25，平均市盈率127.05，平均市净率12.10。
• 有色金属：平均股价12.55，平均市盈率140.91，平均市净率5.17。
• 房地产：平均股价7.54，平均市盈率39.72，平均市净率3.16。
• 农林牧渔：平均股价12.30，平均市盈率115.04，平均市净率3.02。
• 纺织服装：平均股价10.54，平均市盈率111.38，平均市净率10.02。
• 石油石化：平均股价12.37，平均市盈率97.15，平均市净率3.50。
• 餐饮旅游：平均股价16.37，平均市盈率83.03，平均市净率4.81。
• 电子元器件：平均股价19.59，平均市盈率113.82，平均市净率5.09。
• 电力设备：平均股价14.94，平均市盈率87.21，平均市净率5.34。
• 钢铁：平均股价6.59，平均市盈率51.84，平均市净率-0.04。
• 食品饮料：平均股价18.21，平均市盈率59.80，平均市净率4.20。
• 国防军工：平均股价17.37，平均市盈率176.36，平均市净率4.58。
• 交通运输：平均股价7.21，平均市盈率41.10，平均市净率2.87。
• 汽车：平均股价12.95，平均市盈率162.50，平均市净率4.12。
• 医药：平均股价25.01，平均市盈率102.61，平均市净率7.03。
• 机械：平均股价15.03，平均市盈率115.01，平均市净率4.15。
• 轻工制造：平均股价11.65，平均市盈率138.40，平均市净率5.30。
• 建筑：平均股价10.80，平均市盈率70.50，平均市净率2.80。
• 银行：平均股价6.76，平均市盈率5.91，平均市净率0.97。
• 基础化工：平均股价11.62，平均市盈率94.10，平均市净率2.56。
• 电力及公用事业：平均股价11.25，平均市盈率61.51，平均市净率2.78。
• 家电：平均股价14.58，平均市盈率91.92，平均市净率3.93。
• 综合：平均股价8.62，平均市盈率114.35，平均市净率-10.67。
• 商贸零售：平均股价10.36，平均市盈率51.22，平均市净率3.03。
• 通信：平均股价19.65，平均市盈率17.22，平均市净率15.46。
• 煤炭：平均股价6.33，平均市盈率27.76，平均市净率1.71。
• 非银行金融：平均股价12.57，平均市盈率62.81，平均市净率2.74。

限售股解禁信息

• 山西焦化：可流通日2014-2-20，流通数量40,000.00万股。
• 千红制药：可流通日2014-2-20，流通数量13,712.77万股。
• 长方照明：可流通日2014-2-20，流通数量60.58万股。
• 得利斯：可流通日2014-2-20，流通数量12,972.00万股。
• 光正集团：可流通日2014-2-20，流通数量292.58万股。

股票池信息

• 上海石化：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.56元、0.79元、0.00元，动态PE分别为5.68、4.03、0.00，昨日收盘价3.18元，推荐日收盘价8.78元。
• 海越股份：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.71元、1.48元、0.00元，动态PE分别为28.03、13.45、0.00，昨日收盘价19.90元，推荐日收盘价8.96元。
• 中国石油：投资评级中性，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.89元、0.98元、0.00元，动态PE分别为8.49、7.71、0.00，昨日收盘价7.56元，推荐日收盘价11.39元。
• 桐昆股份：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价6.01元，推荐日收盘价7.86元。
• 东华能源：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.50元、0.97元、0.00元，动态PE分别为22.52、11.61、0.00，昨日收盘价11.26元，推荐日收盘价9.77元。
• 齐翔腾达：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为2.30元、2.99元、0.00元，动态PE分别为6.31、4.86、0.00，昨日收盘价14.52元，推荐日收盘价28.58元。
• 沈阳化工：投资评级买入，所属行业石油石化，研究员柴沁虎，EPS分别为0.68元、0.70元、0.00元，动态PE分别为5.81、5.64、0.00，昨日收盘价3.95元，推荐日收盘价7.85元。
• 中国石化：投资评级增持，所属行业石油化工，研究员柴沁虎，EPS分别为0.93元、0.99元、0.00元，动态PE分别为4.87、4.58、0.00，昨日收盘价4.53元，推荐日收盘价9.09元。
• 天通股份：投资评级买入，所属行业有色金属，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价11.22元，推荐日收盘价10.77元。
• 盛运股份：投资评级买入，所属行业电力及公用事业，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价35.90元，推荐日收盘价33.75元。
• 三聚环保：投资评级增持，所属行业电力及公用事业，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价20.50元，推荐日收盘价16.48元。
• 上海电力：投资评级买入，所属行业电力及公用事业，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价4.61元，推荐日收盘价5.62元。
• 广安爱众：投资评级增持，所属行业电力及公用事业，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价4.91元，推荐日收盘价5.64元。
• 久立特材：投资评级买入，所属行业钢铁，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价19.51元，推荐日收盘价19.15元。
• 安利股份：投资评级增持，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为1.27元、1.45元、0.00元，动态PE分别为9.57、8.39、0.00，昨日收盘价12.16元，推荐日收盘价20.70元。
• 三友化工：投资评级增持，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为0.93元、1.10元、0.00元，动态PE分别为5.10、4.31、0.00，昨日收盘价4.74元，推荐日收盘价11.03元。
• 华星化工：投资评级增持，所属行业基础化工，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.55元，推荐日收盘价7.85元。
• 百润股份：投资评级增持，所属行业基础化工，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价15.54元，推荐日收盘价17.34元。
• 黑猫股份：投资评级买入，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价4.28元，推荐日收盘价6.51元。
• 华峰超纤：投资评级买入，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为0.80元、1.24元、0.00元，动态PE分别为20.14、12.99、0.00，昨日收盘价16.11元，推荐日收盘价15.70元。
• 四川美丰：投资评级增持，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价9.51元，推荐日收盘价11.87元。
• 德联集团：投资评级买入，所属行业基础化工，研究员柴沁虎，EPS分别为1.30元、1.50元、0.00元，动态PE分别为7.94、6.88、0.00，昨日收盘价10.32元，推荐日收盘价13.07元。
• 皖维高新：投资评级买入，所属行业基础化工，研究员王凤华，EPS分别为0.72元、1.00元、0.00元，动态PE分别为2.88、2.07、0.00，昨日收盘价2.07元，推荐日收盘价14.00元。
• 蒙草抗旱：投资评级增持，所属行业建筑，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价27.57元，推荐日收盘价27.37元。
• 围海股份：投资评级买入，所属行业建筑，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价12.31元，推荐日收盘价10.71元。
• 珠江钢琴：投资评级增持，所属行业轻工制造，研究员赵曦，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.65元，推荐日收盘价11.19元。
• 劲嘉股份：投资评级买入，所属行业轻工制造，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价19.06元，推荐日收盘价11.37元。
• 德力股份：投资评级买入，所属行业轻工制造，研究员王凤华，EPS分别为1.52元、2.74元、0.00元，动态PE分别为8.61、4.77、0.00，昨日收盘价13.08元，推荐日收盘价24.70元。
• 奥瑞金：投资评级买入，所属行业轻工制造，研究员曾知，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价42.60元，推荐日收盘价28.09元。
• 上海绿新：投资评级买入，所属行业轻工制造，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价25.60元，推荐日收盘价14.92元。
• 安妮股份：投资评级增持，所属行业造纸，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价16.69元，推荐日收盘价12.85元。
• 永新股份：投资评级增持，所属行业其他轻工，研究员王凤华，EPS分别为1.04元、1.25元、0.00元，动态PE分别为9.05、7.53、0.00，昨日收盘价9.41元，推荐日收盘价15.07元。
• 喜临门：投资评级买入，所属行业其他轻工，研究员曾知，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价10.26元，推荐日收盘价10.01元。
• 慈星股份：投资评级买入，所属行业机械，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价14.00元，推荐日收盘价8.75元。
• 先河环保：投资评级增持，所属行业机械，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价22.96元，推荐日收盘价14.73元。
• 江淮动力：投资评级增持，所属行业机械，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价4.33元，推荐日收盘价4.64元。
• 新天科技：投资评级增持，所属行业机械，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价23.64元，推荐日收盘价12.30元。
• 精功科技：投资评级增持，所属行业机械，研究员王静，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价7.50元，推荐日收盘价6.18元。
• 千山药机：投资评级增持，所属行业机械，研究员卫雯清，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价11.95元，推荐日收盘价14.11元。
• 美亚光电：投资评级增持，所属行业机械，研究员沈建锋，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价43.66元，推荐日收盘价20.91元。
• 上海机电：投资评级买入，所属行业机械，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价24.17元，推荐日收盘价7.99元。
• 长江润发：投资评级增持，所属行业机械，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.62元，推荐日收盘价7.87元。
• 大洋电机：投资评级买入，所属行业机械，研究员王静，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价12.71元，推荐日收盘价11.26元。
• 江南嘉捷：投资评级买入，所属行业机械，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.93元，推荐日收盘价8.69元。
• 博林特：投资评级增持，所属行业机械，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.02元，推荐日收盘价5.95元。
• 康力电梯：投资评级买入，所属行业工程机械，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价16.77元，推荐日收盘价11.19元。
• 黄海机械：投资评级增持，所属行业工程机械，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价26.48元，推荐日收盘价26.05元。
• 兴源过滤：投资评级增持，所属行业其他专用设备，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价26.84元，推荐日收盘价12.80元。
• 长荣股份：投资评级买入，所属行业其他专用设备，研究员朱颖，EPS分别为2.03元、2.54元、0.00元，动态PE分别为17.06、13.63、0.00，昨日收盘价34.63元，推荐日收盘价28.20元。
• 富瑞特装：投资评级增持，所属行业通用设备，研究员刘喆，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价79.68元，推荐日收盘价91.00元。
• 锐奇股份：投资评级增持，所属行业通用设备，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价14.14元，推荐日收盘价9.23元。
• 巨星科技：投资评级买入，所属行业通用设备，研究员朱颖，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价10.20元，推荐日收盘价14.69元。
• 雪迪龙：投资评级增持，所属行业仪器仪表，研究员王凤华，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价24.56元，推荐日收盘价21.10元。
• 银星能源：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.45元、0.72元、0.00元，动态PE分别为16.16、10.10、0.00，昨日收盘价7.27元，推荐日收盘价6.53元。
• 荣信股份：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.90元、1.16元、0.00元，动态PE分别为9.56、7.41、0.00，昨日收盘价8.60元，推荐日收盘价10.13元。
• 东方日升：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员王静，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价8.79元，推荐日收盘价4.97元。
• 百利电气：投资评级中性，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.19元、0.25元、0.00元，动态PE分别为59.05、44.88、0.00，昨日收盘价11.22元，推荐日收盘价19.67元。
• 合康变频：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.64元、0.80元、0.00元，动态PE分别为15.86、12.69、0.00，昨日收盘价10.15元，推荐日收盘价8.17元。
• 许继电气：投资评级买入，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.72元、0.91元、0.00元，动态PE分别为52.72、41.71、0.00，昨日收盘价37.96元，推荐日收盘价26.38元。
• 中恒电气：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价17.40元，推荐日收盘价15.05元。
• 北京科锐：投资评级增持，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.83元、1.23元、0.00元，动态PE分别为13.81、9.32、0.00，昨日收盘价11.46元，推荐日收盘价20.20元。
• 森源电气：投资评级买入，所属行业电力设备，研究员赵曦，EPS分别为0.81元、1.12元、0.00元，动态PE分别为29.81、21.56、0.00，昨日收盘价24.15元，推荐日收盘价27.35元。
• 泰胜风能：投资评级买入，所属行业电力设备，研究员王静，EPS分别为0.00元、0.00元、0.00元，动态PE分别为0.00、0.00、0.00，昨日收盘价14.92元，推荐日收盘价5.51