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市场研报总结：LPG期货周报

核心内容

本报告为瑞达期货研究院发布的2021年10月22日LPG（液化石油气）期货周报，主要分析了LPG期货与现货市场的价格走势、库存变化、外盘报价及市场策略。

1. 周度数据概览

从数据可以看出，LPG期货价格本周下跌，现货价格则呈现上涨趋势，基差由负转正，表明期货价格与现货价格之间的差距缩小。

主要观点与策略分析

2. 多空因素分析

利多因素：

• 沙特阿美10月CP（成本价）出台，丙烷价格报800美元/吨，较上月上涨135美元/吨；丁烷报795美元/吨，上涨130美元/吨。
• 丙烷与丁烷的到岸成本分别约为5902元/吨和5867元/吨。
• 华东与华南码头库存均有所下降，显示市场供应趋紧。
• 华南市场价格持续上涨，下游入市积极性提高，炼厂供应减少预期增强。

利空因素：

• 沙特阿美预计下月液化气供应将增加10万吨，可能对市场形成压力。
• 发改委对煤炭价格实施干预措施，可能影响能源市场情绪。

3. 周度观点与策略

• 华东市场民用气价格走势分化，江苏、福建地区价格上涨，上海、浙江价格稳中有跌。
• 山东市场醚后碳四行情大幅上涨。
• 华南市场价格延续上涨，期货价格高位整理，转为贴水。
• PG2112合约增仓，多单增加，空单减仓，净空单回落，短期LPG市场呈高位宽幅震荡走势。
• 技术上，PG2112合约考验6000关口支撑，上方测试6500-6600区域压力，建议在6000-6600区间进行交易。

关键市场数据

4. 全国价格

• 截至10月上旬，全国LPG市场价为5710元/吨，环比上涨500.5元/吨。
• 全国LNG市场价为5902.1元/吨，环比下跌192.1元/吨。
• LPG与LNG价差为-192.1元/吨。

5. 液化气出厂价格

• 广州国产气出厂价报6450元/吨，较上周上涨150元/吨。
• 广州石化液化气出厂价报6258元/吨，较上周上涨200元/吨。
• 华东地区主流炼厂液化气出厂价报6150元/吨。

6. 液化气进口气价格

• 广东珠海地区国产气市场价报6300元/吨，进口气市场价报6450元/吨。
• 国产气与进口气价差为-150元/吨。

7. LPG期现走势

• 大商所LPG指数与广州国产气现货价差处于260至-250元/吨区间。
• 华南现货价格上涨，期货价格宽幅整理，下半周期货转为贴水。

8. 大商所LPG期货跨期价差

• PG2112合约与2201合约价差处于20至142元/吨区间。
• 2112合约升水走阔。

9. 大商所仓单

• 大连商品交易所LPG期货注册仓单为7320手，较上周减少120手。

10. 码头库存情况

• 华东码头库存约40.7万吨，库存率50.78%，环比下降1.4个百分点。
• 华南码头库存约36.9万吨，库存率50.08%，环比增加2.3个百分点。
• 10月14日当周进口到货量船期共计58万吨左右，较上周增加。

11. 沙特丙烷及丁烷预测合同价

• 沙特阿美10月CP：丙烷800美元/吨，丁烷795美元/吨。
• 11月CP预期：丙烷858美元/吨，丁烷837美元/吨。

12. 丙烷及丁烷外盘报价

• 丙烷CFR华南价格报906美元/吨，较上周上涨22美元/吨。
• 丁烷CFR华南价格报886美元/吨，较上周上涨22美元/吨。
• 丙烷与丁烷价差为20元/吨。

市场展望与建议

• 短期内LPG市场呈现高位宽幅震荡走势，建议投资者关注6000-6600元/吨区间交易。
• 外盘丙烷及丁烷价格上涨，进口成本高企，对LPG价格形成支撑。
• 库存下降与供应减少预期有助于维持价格高位，但需关注沙特阿美供应增加带来的影响。

联系方式

• 瑞达期货化工组分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766
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