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液性成本收益分配指南总结

核心内容

CEBS（欧洲银行监管委员会）于2010年10月27日发布了《关于流动性成本收益分配的指南》，旨在为金融机构提供关于建立和审查流动性成本收益分配机制的高层次指导。该指南强调了流动性管理的重要性，并提出了具体的机制设计和实施要求，以确保金融机构能够有效管理流动性风险。

主要观点

• 流动性成本收益分配机制是整体流动性管理框架的重要组成部分，应与治理结构、风险容忍度和决策过程保持一致。
• 该机制应涵盖所有流动性相关成本、收益和风险，包括直接和间接成本，如流动性缓冲成本、期限错配成本和或有流动性风险成本。
• 金融机构应建立透明、有效的内部定价机制，以支持产品定价、绩效评估和资产负债管理。
• 内部价格应与市场交易价格相一致，并体现机构的特定情况和市场环境。
• 价格调整应考虑不同风险维度及其相互作用，如信用风险、流动性风险和期限风险。
• 金融机构应确保其内部价格机制与业务战略和风险偏好相匹配，并通过定期更新和审查来适应市场变化。

关键信息

1. 指南适用范围

• 适用于所有重要资产、负债及表外项目。
• 应考虑机构的规模、业务模式和融资结构，遵循比例性原则。
• 包括对零售存款、交易资产、承诺贷款等的流动性成本分配。

2. 机制设计要素

• 直接成本：包括资金筹集成本（如市场利率曲线）。
• 间接成本：包括流动性缓冲成本、期限错配成本、或有流动性风险成本。
• 定价方法：应基于风险模型，反映边际资金成本，并考虑机构特定因素。
• 治理结构：应由管理机构（如董事会、ALCO）批准，由独立部门（如财务控制、风险管理）负责实施和监控。
• 透明度和一致性：内部价格应透明、一致，并与市场情况保持同步。

3. 实施要求

• 金融机构应在2011年6月30日前将指南纳入其国家监管框架。
• 机构应确保其内部价格机制与业务线和产品相匹配，并用于决策支持。
• 指南鼓励对流动性成本进行动态和前瞻性评估，以反映市场变化和风险暴露。

4. 附件内容概览

• 附件1：总结了欧洲银行在流动性成本收益分配方面的实践情况。

  • 多数机构采用董事会或ALCO批准内部定价政策。
  • 财务部通常负责实施内部定价机制。
  • 价格机制的复杂性和适用范围因机构而异。
  • 价格更新频率从每日到每月不等。
  • 价格构成包括无风险曲线、信用违约互换（CDS）利差、期限流动性溢价、机构流动性溢价和缓冲溢价等。

• 附件2：提供了或有流动性成本的计算方法。

  • 通过流动性缓冲成本和机会成本的计算来评估或有流动性风险。
  • 流动性缓冲成本包括融资成本和持有低收益高流动性资产的机会成本。
  • 成本应分配到相应期限的资金来源，以反映未来的流动性需求。

重要原则

• 比例性原则：指南应根据机构的复杂性和规模进行适当调整。
• 透明性与有效性：内部定价机制应确保信息透明，同时具备实际操作性。
• 风险文化与激励机制：机制应促进风险文化的建立，并对业务线提供适当的激励。

总结

CEBS指南为金融机构提供了一个全面的框架，用于设计和实施流动性成本收益分配机制。该机制不仅应反映直接和间接成本，还应支持风险管理和战略决策。指南强调了治理结构的重要性、价格的透明性和一致性，以及对市场变化的适应性。附件1和附件2提供了实际案例和计算方法，帮助金融机构更好地理解和应用指南内容。