TI-2020_年中DeFi行业报告-Part_3_资管及其他_19页_5mb

2020上半年DeFi行业研究报告 - 资管及其他

核心内容

2020年上半年，DeFi行业在经历市场波动后展现出韧性，尤其在资产管理与基础设施领域取得显著进展。尽管市场整体流动性枯竭，DeFi仍通过压力测试，并在后续实现快速增长。行业正在向更加成熟、稳健的方向发展，同时展现出强大的创新潜力。

主要观点

• DeFi行业仍处于早期阶段：尽管在2020年上半年表现出强劲的增长势头，但整体仍处于发展初期，对市场波动高度敏感。
• 资产管理类项目：DeFi资产管理行业正在形成，但尚未普及。主要由钱包、资产管理协议和工具组成，其中钱包如Argent和Mykey在用户增长方面表现突出。
• 基础设施项目：包括预言机和隐私类项目，是DeFi生态的基石。预言机如Chainlink、Band Protocol和Tellor是当前市场的主要参与者，隐私类项目则利用零知识证明技术提升交易隐私。
• 衍生品市场：以Synthetix为主导，占据大部分TVL份额，但市场流动性不足和定价机制不完善仍是其发展的重要障碍。

关键信息

资产管理行业总览

• 行业现状：资产管理类项目在DeFi中发展尚处于早期，整体规模较小。
• 主要类型：
  • 钱包：如Argent、Mykey、Dharma等，支持多平台资产集成与管理。
  • 资产管理协议：如Set Protocol、Melon等，提供智能或人工资产管理策略。
  • 资产管理工具：如InstaDApp，允许用户管理不同平台上的资产，且因其流动性挖矿策略迅速崛起。
• 市场表现：
  • Argent 和 Mykey 用户增长率在市场波动期间波动明显。
  • InstaDApp 总锁仓价值达1.23亿美元，是Argent的25.7倍、Mykey的112.2倍。
  • Set Protocol 和 Melon 资产管理额增长显著，分别达到726.3%和455.6%。

预言机与隐私类项目

• 预言机：是DeFi生态系统的重要组成部分，提供链下数据至链上智能合约。Chainlink仍是市场领导者，Band Protocol和Tellor也表现出较强的竞争力。
• 隐私类项目：使用零知识证明技术实现交易隐私，如Tornado、AZTEC Protocol、Incognito等。其中，Tornado 和 Incognito 在2020年上半年表现良好，分别实现资金池余额增长1077%和总处理交易金额增长528%。
• 行业挑战：
  • 预言机市场仍处于发展初期，需进一步提升安全性和准确性。
  • 隐私类项目虽有潜力，但存在被黑客利用的风险。

衍生品行业

• 衍生品分类：包括合成资产、保险、预测等类型。
• 市场表现：
  • Synthetix 为衍生品市场主要项目，占据TVL大部分份额。
  • Nexus Mutual 在市场下跌后恢复，成为第二大TVL项目。
  • Opyn 和 Augur 也在市场中占据一定地位。
• 存在问题：
  • 二级市场流动性匮乏，导致衍生品产品难以转售。
  • 定价机制依赖传统模型，隐含波动率的计算仍是难点。
  • 项目间竞争激烈，新项目需创新以突围。

未来展望

• DeFi的可组合特性：DeFi的“货币乐高”理念意味着不同应用之间可以相互组合，形成更复杂的金融产品。
• 行业潜力：随着DeFi基础设施的完善，市场有望迎来指数级增长，形成一个开放、无需许可的金融生态。
• 风险与挑战：包括智能合约漏洞、预言机攻击、非法交易等，需持续关注与防范。
• 行业融合：未来可能形成中心化与去中心化金融的融合，构建更加庞大的数字资产金融生态。

小结

• 资产管理类项目发展迅速，但尚未普及，需进一步完善基础设施。
• 预言机和隐私类项目是DeFi发展的关键支撑，其安全性和可靠性至关重要。
• 衍生品市场以Synthetix为主导，但面临流动性与定价等挑战。
• DeFi行业仍处于早期，但具备巨大的发展潜力和创新空间，未来将逐步走向成熟。

参考资料

• 数据来源：DeFi Pulse、TokenInsight、CoinMarketCap、Etherscan等
• 报告发布：TokenInsight Research
• 联系方式：
  • 邮箱：wayne@tokeninsight.com
  • 网站：www_tokeninsight.com
  • 微信公众号：Tokenin
  • Twitter：TokenInsight
  • 新浪微博：TokenInsight
  • Telegram中文电报群：http://t.me/TokenInsightChinese