20260202-东吴证券-计算机行业点评报告_云涨价已现_关注AI_Agent需求带动下的云投资机会_6页_500kb

计算机行业点评报告总结

核心内容

本报告聚焦于2026年初全球云计算市场涨价趋势，以及AI Agent需求激增对产业链带来的影响，分析了云服务、存储、CPU、光纤等供给侧的变化，并提出相关投资建议。

主要观点

1. 海外云服务商开始涨价

• 谷歌云：自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整。
  • 北美地区：数据传输价格从0.04美元/GB上涨至0.08美元/GB，涨幅100%。
  • 欧洲地区：数据传输价格从0.05美元/GB上涨至0.08美元/GB，涨幅60%。
  • 亚洲地区：数据传输价格从0.06美元/GB上涨至0.085美元/GB，涨幅约42%。
• 亚马逊云（AWS）：上调EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。

2. 需求端：AI Agent快速落地

• Moltbook：Clawdbot（现OpenClaw）在Moltbook平台持续裂变，用户数量和内容量呈现指数级增长。
• 谷歌Chrome浏览器：自2026年2月1日起，所有桌面端Chrome浏览器接入Gemini3，成为全球38亿用户的AGI入口。
• 腾讯元宝App：在春节活动期间，用户可通过App参与分10亿现金红包，单个红包最高可达万元，App已升至苹果商店免费App第一名。
• 百度文心助手：在春节期间推出5亿现金红包活动，用户有机会通过使用文心助手获得最高1万元奖励。

3. 供给侧：硬件成本持续上涨

• 存储：Counterpoint Research预计2026年Q1存储价格将上涨40%至50%，Q2继续上涨约20%。
• CPU：KeyBanc数据显示，英特尔和AMD的服务器CPU产能接近售罄，计划上调价格10%-15%。
• 光纤：中国市场G.652.D光纤价格较2025年11月上涨约80%，2026年1月创下近七年新高，平均价格突破40元/芯公里，部分厂商报价高达50元/芯公里，一个月内涨幅超75%。

关键信息

投资建议

• 云作为AI的基础设施，随着AI Agent需求增加，云服务价格可能继续上涨。
• 国内AI应用需求提升，国内云厂商可能跟进涨价，AI云产业链迎来投资机会。

相关标的

• 算力租赁厂商：宏景科技、协创数据等。
• 云厂商：网宿科技、优刻得、青云科技、阿里巴巴等。
• CPU供应商：澜起科技、海光信息、广合科技、龙芯中科、中国长城等。
• IDC及配套：润泽科技、大位科技、奥飞数据、数据港、中恒电气等。

风险提示

• AI Agent落地不及预期：若AI Agent发展缓慢，将影响云需求及价格上涨。
• 产能供应问题缓解：若下游晶圆厂产能扩大或良率提升，可能导致算力供给增加，影响云涨价节奏。

总结

本报告指出，全球云服务市场正经历价格上涨，主要由AI Agent需求激增推动。随着春节临近，国内AI应用需求提升，云厂商可能跟进提价，带来新的投资机会。同时，存储、CPU及光纤等硬件价格也在持续上涨，形成供给侧压力。投资建议关注AI云产业链相关企业，但需警惕AI Agent落地速度和产能供应变化带来的风险。