> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美高域集團有限公司總結 ## 核心內容 美高域集團有限公司（股份代號：1985）是一家於開曼群島註冊成立的資訊科技基建解決方案及資訊科技管理服務提供商，主要業務覆蓋香港及中國。公司提供一站式資訊科技體驗，包括諮詢及意見、採購半導體產品及軟硬件、實施及管理維護服務。 ## 主要觀點 - **營收下降**：截至2025年9月30日止六個月，總營收為658.8百萬港元，較上一期間下降8.6%。此下降主要來自資訊科技基建解決方案服務業務分部收益減少。 - **毛利上升**：毛利為74.6百萬港元，較上一期間增加11.8%。此增加主要由於銷售成本下降。 - **經營開支增加**：經營開支為77.8百萬港元，較上一期間增加36.3%。主要原因是中國業務發展導致營運費用增加。 - **溢利下降**：本期間溢利為3.1百萬港元，較上一期間下降77.0%。主要受營運費用增加影響。 - **財務狀況**：截至2025年9月30日，流動資產淨值為105.9百萬港元，現金及現金等價物為66.0百萬港元。銀行貸款總額為76.9百萬港元，年利率為5.29%。 - **資本開支**：本期間資本開支為3.6百萬港元，主要由購買辦公設備產生。 - **杠杆比率**：截至2025年9月30日，杠杆比率为40.3%。 - **市場展望**：公司對未來充滿信心，將繼續提供資訊科技服務並穩步發展人工智能業務。預期美國放寬銀根將有助於全球經濟復甦，但中美緊張關係仍可能對香港經濟造成負面影響。 - **企業管治**：公司遵守企業管治守則及標準守則，並已採納股份獎勵計劃及購股權計劃。公司並未完全遵守企業管治守則中關於分離主席與行政總裁職責的規定，但認為此架構對營運有效。 ## 關鍵信息 ### 董事會成員 - **執行董事**：王廣波（主席兼執行董事） - **非執行董事**：王植 - **獨立非執行董事**：戴斌、許劍文、蘭佳 ### 董事會委員會 - **審核委員會**：蘭佳（主席）、戴斌、許劍文 - **薪酬委員會**：戴斌（主席）、王廣波、許劍文 - **提名委員會**：王廣波（主席）、戴斌、許劍文、蘭佳 ### 公司秘書 - **霍偉雄**（自2025年7月11日起獲委任） - **陳惠卿**（自2025年7月11日起辭任） ### 法定代表 - **王廣波**（主席兼執行董事） - **霍偉雄**（自2025年7月11日起獲委任） ### 法律顧問 - **德恒律師事務所（香港）有限法律責任合夥** ### 股權結構 - **主要股東**： - Weiyeholdings：實益擁有人，持股40.06% - Han Shaoye：實益擁有人，持股6.60% - Chen Jianyang：實益擁有人，持股6.05% - **董事持股**： - 王廣波：透過Weiyeholdings持有120,189,400股（40.06%），並為實益擁有人持有47,000,000股（15.67%） - 王植、戴斌、許劍文、蘭佳：各持有1,500,000股（0.50%） ### 股權計劃 - **購股權計劃**：自2017年2月15日採納，有效期為10年。於2025年8月15日授出15,000,000份購股權，行使價為1.67港元，行使期至2027年2月15日。 - **股份獎勵計劃**：自2024年1月16日採納，於2025年1月3日授予王植及三位獨立非執行董事共15,000,000股，佔總股本10%。 ### 財務摘要 - **總收益**：658.8百萬港元（較上一期間減少8.6%） - **銷售成本**：584.2百萬港元（較上一期間減少10.7%） - **毛利**：74.6百萬港元（較上一期間增加11.8%） - **經營開支**：77.8百萬港元（較上一期間增加36.3%） - **除税前溢利**：5,289千港元（較上一期間減少77.0%） - **稅項**：2,857千港元（較上一期間減少4.9%） - **本公司擁有人應佔期内溢利**：2,432千港元 - **每股盈利**：基本每股盈利為0.01港元，攤薄每股盈利為0.01港元 ### 現金流量 - **經營活動現金淨額**：-110,503千港元 - **投資活動現金淨額**：2,418千港元 - **融資活動現金淨額**：15,429千港元 - **現金及現金等價物**：66,025千港元（較上一期間減少90,649千港元） ### 資產與負債 - **流動資產淨值**：105,893千港元（較上一期間減少43,030千港元） - **資產總值減流動負債**：210,096千港元（較上一期間減少36,102千港元） - **非流動負債**：19,007千港元 - **銀行借貸**：76,948千港元，年利率為5.29% ### 未來發展 - 公司將持續專注於核心業務及與主要供應商的合作關係。 - 會積極拓展商機及尋找新的市場供應與需求。 - 經營開支將受到監控，並根據業務發展進行調整。 ## 結論 美高域集團有限公司在面對外部經濟環境的挑戰時，仍保持較高的毛利水平，並積極發展人工智能業務。公司財務狀況整體穩定，現金流情況良好，但營收有所下降。公司強調企業管治及員工福利，並通過購股權及股份獎勵計劃來激勵員工。展望未來，公司對市場前景持樂觀態度，並計劃持續提升競爭力與營運效率。