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市场快报总结

核心内容

本报告为2022年7月1日的市场快报，涵盖沪深300及创业板指数近一年的走势，以及昨日涨跌幅前五与后五行业的情况。此外，还包含开源证券晨会纪要、固定收益及金融工程的资产配置观点，以及对两家行业公司——滔搏（06110.HK）和万科A（000002.SZ）的详细分析。

主要观点

沪深300及创业板指数走势

• 沪深300及创业板指数近一年走势显示市场波动，但整体呈现复苏迹象。
• 图表显示指数走势，具体数据未提供，但可推测市场在疫情后逐步恢复。

昨日涨跌幅前五行业

昨日涨跌幅后五行业

PMI数据与经济复苏

• 制造业PMI：6月制造业PMI指数为 50.2%，较上月回升 0.6个百分点，连续两个月回升。
• 供需两端：生产指数和新订单指数分别回升 3.1 和 2.2个百分点，显示经济明显改善。
• 库存周期：产成品库存指数为 48.6%，较上月下降 0.7个百分点，表明库存周期可能处于被动去库存状态。
• 价格端：原材料价格和出厂价格指数分别降低 3.8 和 3.2个百分点，为2022年以来最低值。
• 非制造业PMI：6月非制造业商务活动指数为 54.7%，较上月上升 6.9个百分点，服务业和建筑业均有明显回升。

经济展望

• 国家发改委指出，重点地区疫情有效管控，复工达产加快，稳增长政策显效。
• 综合PMI指数为 54.1%，较上月回升 5.7个百分点，预计经济将持续修复。
• 债券收益率存在上行风险，但转债市场仍被看好。

资产配置建议

• 股债配置模型：权益风险预算下调，股票仓位回归中枢。
• 6月配置：股票仓位 22.55%，债券仓位 77.45%，组合收益 1.598%。
• 7月配置：股票仓位 10.65%，债券仓位 89.35%。
• 行业配置推荐：电力设备、煤炭、社会服务、家用电器、汽车、交通运输、基础化工、机械设备、非银金融、医药生物。
• 风格偏好：成长风格得分显著高于价值风格，推荐配置成长板块。

关键信息

滚动配置模型

• 开源金工从交易行为、资金面、基本面三个维度构建行业轮动模型。
• 7月推荐配置前三分之一分数的行业，预计能获得超额收益。

业绩表现回顾

• 6月行业ETF组合：组合收益率 8.24%，有ETF跟踪的行业平均收益率 8.17%，超额收益率 0.07%。
• 股基FOF组合：6月组合收益 8.33%，高于沪深300指数 8.06% 和主动股基指数 9.85%。

风险提示

• 固定收益：政策变化、大宗商品价格波动可能影响市场表现。
• 金融工程：模型结果基于历史数据，市场波动可能导致失效。
• 行业公司：滔搏面临疫情对终端零售的影响、国际品牌收入放缓及大店经营效益不及预期；万科A则需关注政策调控、销售及回款不及预期、多元化业务发展不及预期等风险。

总结

本市场快报综合分析了近期经济数据、市场走势及资产配置建议，指出制造业和非制造业PMI均出现明显回升，表明经济正在逐步修复。建议投资者关注成长风格及大周期、大消费板块，同时配置电力设备、煤炭、社会服务等行业。风险提示方面，需警惕政策变化、市场波动及行业特定风险。