20230917-国联证券-电力设备行业周报_关注华为产业链新品加速_江苏海上风电稳步推进_20页_994kb

1. 投资摘要

• 板块表现：电力设备及新能源板块本周下跌27.2%，在中信30个板块中位列第28位，较上周排名上升。
• 子板块涨跌幅：核电板块(+405%)涨幅最高，电池板块(-555%)跌幅最深，四个子板块跌幅均超200%。
• 估值水平：行业PE为2025倍，处于历史底部区间。

2. 核心观点与推荐方向

1. 新能源车

• AITO问界新M7上市：搭载华为ADS2.0高阶智驾系统，销量有望提升。
• 欧盟反补贴调查：国内车企在欧盟销量有限，影响可控。
• 推荐标的：比亚迪、拓普集团、三花智控、经纬恒润、德赛西威等。

2. 锂电

• 装车量增长：8月装车量同比+257%，环比+82%。
• 价格波动：碳酸锂价格环比下降67%，短期偏弱运行。
• 推荐标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、璞泰来、杉杉股份等。

3. 光伏

• 上游价格：硅料价格上涨，硅片价格平稳。
• 下游需求：组件价格压力向上传导，薄玻需求旺盛。
• 推荐标的：东方日升、天合光能、福莱特、亚玛顿、隆华科技等。

4. 风电

• 江苏海风推进：10月排产起量，23年新增装机或达6GW。
• 推荐标的：泰胜风能、海力风电、金雷股份、三一重能。

5. 电网设备

• 政策动态：严禁贴牌代工，利好头部企业。
• 招标情况：高压输变电设备需求维持高增速。
• 推荐标的：许继电气、平高电气、华阳集团、龙源技术。

3. 关注要点

• 社会用电量增长：8月全社会用电量同比+39%，工业拉动明显。
• 绿色电力政策：北京建立绿色工厂分级评价机制，推荐三峡能源、江苏新能等。
• 风险提示：新能源车销量、装机量不及预期，材料价格波动。