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20210620周报：点石成金——详解热处理技术

核心内容概述

热处理技术是制造业中不可或缺的关键工艺，通过加热、保温、冷却等过程提升金属材料的性能，如强度、硬度、耐磨性等。它在汽车、机床、模具等行业中发挥着重要作用，具有“点石成金”的效果。热处理行业是一个千亿级市场，全球2025年市场规模预计达到1236亿美元，我国2020年生产总值达1200亿元，是全球主要热处理市场之一。

主要观点

1. 热处理行业现状与发展趋势

• 行业地位：热处理是装备制造的四大基础工艺之一，汽车中70%-80%的零部件需热处理，工模具、刃具和轴承产品则100%需要热处理。
• 技术差距：我国热处理设备和工艺技术相对落后，高端设备依赖进口，中高档热处理设备占比仅为30%左右，而发达国家已达75%-80%。
• 市场空间：我国热处理设备市场增长迅速，2012-2015年复合增速达26%，2020年市场规模达到150亿元。
• 节能与环保：在“碳中和”背景下，真空热处理、可控气氛处理等高效节能设备需求增加，我国需加快设备更新。

2. 热处理设备发展

• 设备分类：热处理设备包括主要设备和辅助设备，主要设备有热处理炉、加热装置、表面改性装置等，辅助设备包括清洗机、气氛制备装置、淬火介质循环装置等。
• 设备类型：包括传统空气介质炉、浴炉、流态粒子炉，以及现代可控气氛炉、真空炉等。
• 设备差距：我国热处理设备在稳定性、信息化程度、功能多样性等方面存在明显差距，例如真空退火炉有效加热区长度仅为16米，而国际先进水平可达30米；真空气淬炉最大装载量为5吨，而国际可达10吨。

3. 热处理加工市场

• 加工比例：我国专业热处理加工市场占比逐渐提升，2012年约为20%，2015年达到30%，但与发达国家仍有差距。
• 企业状况：国内主要热处理加工企业包括丰东股份、香港苏氏集团、世创金属科技等，而国外企业如鲍迪克、DOWA Thermotech等占据主导地位。
• 加工质量：多数企业使用老旧设备，质量难以保障，缺乏对工艺参数的精确控制，导致产品质量波动大。

4. 行业挑战与瓶颈

• 技术短板：热处理技术及质量管理水平较低，设备稳定性差，信息化程度低，缺乏专家系统和工艺数据库。
• 人才缺失：高等院校取消热处理专业，导致高级研发人员断档，企业缺乏专业人才。
• 核心零部件依赖进口：关键部件如控制仪表、真空机组、传感器等仍需进口，国产化率低。
• 环保问题：空气介质炉、浴炉等设备污染大、能耗高，与国际先进设备相比差距明显。

关键信息

• 市场规模：2025年全球热处理市场规模预计达1236亿美元，我国2020年生产总值达1200亿元。
• 设备更新需求：我国热处理设备存量约20万台，更新需求大，尤其是老旧设备的替代。
• 技术差距：我国热处理设备在自动化、信息化、功能多样性等方面与国际先进水平存在显著差距。
• 行业趋势：随着“碳中和”推进，真空炉、可控气氛炉等高效环保设备需求增长。
• 企业建议：重点关注热处理设备制造商如爱协林、丰东股份等，以及涉及智能制造、高端制造、新能源等领域的企业，如埃斯顿、川仪股份、贝特瑞、先导智能等。

行业动态

工程机械

• 挖掘机销量同比下降14.3%，但部分企业上调产品价格，如小挖上调10%，中挖上调5%。
• 中联重科与中国移动战略合作，推进数字化转型升级。

油服行业

• 中国石油在塔克拉玛干沙漠发现10亿吨级油气区。
• 国家开发银行设立5000亿元专项贷款支持“碳中和”战略。

光伏行业

• 甘孜州光伏项目中标，电价较低。
• 全球光伏逆变器出货量增长40%，前三大供应商为华为、阳光电源、SMA。

锂电设备

• 天赐材料加快电解液产能建设，杉杉股份采购石墨化服务。
• 美国重回新能源汽车战场，发布《国家锂电蓝图2021-2030》。

其他

• 大族激光旗下公司开业，锐科激光上半年焊接激光器销售增长150%。
• 谱尼测试发布限制性股票激励计划，涉及263万股。

风险提示

• 全球疫情可能影响海外需求，国内经济增长乏力。
• 技术转化能力不足，行业未受重视，影响设备研发和应用。

投资建议

• 重点推荐：工业机器人国产龙头埃斯顿、工业控制装置川仪股份、激光控制系统柏楚电子、工业自动化链条埃夫特、汇川技术、双环传动、中控技术、锐科激光等。
• 关注：光伏设备、锂电设备、核电设备、低估值高成长企业如弘亚数控、华荣股份、双环传动、青鸟消防等。
• 细分赛道推荐：广电计量、斯莱克、谱尼测试、龙马环卫等，关注华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。

行业建议总结

热处理技术是制造业升级的重要环节，具有广阔市场空间和增长潜力。我国热处理行业虽发展迅速，但设备技术落后、环保问题突出，需加快技术升级和设备更新。同时，结合“碳中和”、“高端制造”等政策导向，建议关注具备技术优势和市场潜力的热处理设备制造商及相关产业链企业。