20180119-宏信证券-一周市场回顾_市场冰火两重天_价值股不断发酵_10页_1mb

市场总结：冰火两重天，价值股持续走强

核心内容概述

本周A股市场呈现明显的分化格局，价值股持续走强，中小创则表现疲软，市场整体呈现“冰火两重天”的态势。上证综指周涨幅达1.72%，逼近3500点，市场情绪整体偏乐观，显示牛市势头仍在延续。与此同时，中小盘指数如中证1000和创业板指周跌幅均超过2%，市场风险偏好有所下降。

主要观点

1. 市场风格分化显著

• 价值股表现强势：上证50周涨幅达3.29%，连续16个交易日上涨，显示出绩优价值股的持续发酵。
• 中小创持续低迷：中证1000和创业板指分别下跌2.66%和3.22%，创近期新低，市场情绪偏向谨慎。
• 行业表现两极：涨幅靠前的行业包括银行（6.45%）、非银金融（5.30%）、房地产（3.01%）等，跌幅较大的行业有计算机（-4.97%）、有色金属（-4.02%）等。

2. 市场交易活跃度提升

• 日均成交额增长：本周A股日均成交额为5510.72亿元，较上周增长10.47%，显示市场活跃度有所上升。
• 换手率上升：日均算术平均换手率为2.74%，较上周上升0.20个百分点，说明市场流动性增强。

3. 概念板块涨跌分化

• 部分概念板块强势：如染料（5.15%）、次新股（2.26%）等涨幅靠前。
• 部分概念板块大幅回调：如区块链（-9.94%）、小程序（-9.82%）等跌幅显著，显示出市场对部分题材的担忧。

4. 股价波动显著

• 上涨个股数量少于下跌个股：上涨、持平、下跌的个股数量分别为945、204、2324。
• 涨幅与跌幅分布：有99只个股涨幅超10%，10只个股涨幅超30%；112只个股跌幅超10%，1只个股跌幅超30%，市场波动较大。

5. 融资融券数据

• 融资余额稳步增长：截至1月18日，全市场两融余额为10654.23亿元，较上周末增长1.60%。
• 融资买入额上升：日均融资买入额为614.91亿元，较上周增长14.05%，显示市场资金流入意愿增强。
• 融券卖出额增长显著：日均融券卖出额为10.99亿元，较上周增长33.56%，表明市场对部分个股的看空情绪。

6. 港股通数据

• 沪股通交易活跃：日均成交额为127.45亿元，较上周增长44.45%，但资金净流入仅为1.97亿元，较上周减少44.73亿元。
• 深股通交易增长：日均成交额为79.22亿元，较上周增长16.60%，资金净流入为23.62亿元，较上周减少12.63亿元。
• 累计净流入上升：沪股通和深股通历史累计资金净流入分别升至2086.99亿元和1618.50亿元。

7. AH溢价指数上升

• A股相对H股高估：截至本周末，恒生AH溢价指数为128.31，较上周上升1.01，表明A股估值仍高于港股。

关键信息汇总

• 主要指数表现：
  • 上证综指：周涨1.72%，逼近3500点
  • 上证50：周涨3.29%，连续16日上涨
  • 中证1000：周跌2.66%
  • 创业板指：周跌3.22%
• 行业表现：
  • 涨幅前五：银行、非银金融、房地产、建筑装饰、休闲服务
  • 跌幅前五：计算机、有色金属、电子、家用电器、食品饮料
• 概念板块：
  • 涨幅前五：染料、次新股、海南旅游岛、粤港澳自贸区、沪股通50
  • 跌幅前五：区块链、小程序、3D传感、去IOE、4G
• 个股表现：
  • 涨幅前二十：多为价值股及部分题材股
  • 跌幅前二十：主要集中在科技、消费等板块
• 融资融券数据：
  • 日均融资余额：10520.75亿元，增长1.09%
  • 日均融资买入额：614.91亿元，增长14.05%
  • 日均融券卖出额：10.99亿元，增长33.56%
  • 融资买入与融券卖出额合计：625.90亿元，占A股交易额的11.31%
• 港股通数据：
  • 沪股通日均成交额：127.45亿元，增长44.45%
  • 沪股通净流入：1.97亿元
  • 深股通日均成交额：79.22亿元，增长16.60%
  • 深股通净流入：23.62亿元
• AH溢价指数：128.31，较上周上升1.01

总结

本周A股市场风格分化明显，价值股持续走强，中小盘股表现疲软。市场交易活跃度上升，但北向资金净流入有所减少，显示出对部分板块的谨慎态度。AH溢价指数上升，表明A股相对港股仍处高估状态。整体来看，市场仍处于结构性行情中，价值投资逻辑占优，但需警惕部分题材股的风险。