20260804-中国银河-_银河银行张一纬_行业周报丨政策对结构分化关注度上升_银行密集分红_3页_480kb

银行行业周报总结

核心内容概览

本周银行业整体表现优于市场，银行板块上涨 $2.77%$，而沪深300指数下跌 $1.31%$。主要原因是科技板块调整引发防御避险需求升温。各类型银行涨幅略有差异，其中农商行涨幅最高，达到 $4.43%$，而国有行和股份行分别上涨 $2.88%$ 和 $2.6%$。40家A股上市银行全部上涨，瑞丰银行、青农商行、江阴银行涨幅居前。银行板块市净率0.69倍，股息率 $4.09%$，显示其较高的安全边际和分红吸引力。

主要观点

1. 银行板块表现优于市场

• 银行板块整体上涨 $2.77%$，优于沪深300指数。
• 防御避险需求升温，科技板块调整是主要诱因。
• 各类银行涨幅差异较小，但农商行表现最佳。

2. 7月政治局会议召开

• 政策导向保持不变，但力度加码，降准降息概率加大。
• 财政政策聚焦“两重两新”和扩内需，专项债发行加速，带来阶段性信贷增量。
• 中小金融机构改革化险被提上重要议程，“减量提质”首次纳入政策表述。
• 强调治理机制完善，包括并购整合、市场出清、公司治理和业务模式重塑。

3. 科技金融数据治理政策加码

• 九部门联合发布《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》及《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》。
• 目的是提升科技金融资源配置效率，支持高水平科技自立自强。
• 银行业将受益于统一科创信用底座，推动风控与产品创新。
• 科技型企业轻资产、重研发、缺抵押，传统风控模式难以适用，需打通跨部门数据，积累数据资产。
• 银行可通过联合建模等方式提升科创企业风险定价能力，缓解息差收窄压力。

4. 监管层面强化金融机构治理

• 《关于健全金融机构治理的实施意见》发布，从多个维度提出治理措施。
• 强调加强党的领导、改进股东治理、提升治理主体运行有效性、强化内部治理、加强监管和构建良好金融生态。
• 指出中小金融机构改革化险的重要性上升，尤其关注股东信用风险传导问题。
• 众邦银行事件后，监管层更加重视治理缺陷对金融风险的影响，推动风控前置。

关键信息

• 板块表现：银行板块本周涨幅优于市场，农商行涨幅最大。
• 政策导向：7月政治局会议强调政策加码，降准降息预期增强，财政政策聚焦扩内需。
• 科技金融：加强数据治理，推动科创企业信用模式重构和产品创新。
• 治理改革：中小金融机构改革化险成为重点，治理缺陷是金融风险根源之一。
• 风险提示：需关注经济不及预期、资产质量恶化及利率下行对NIM的影响。

投资建议

• 银行板块具备防御属性和高股息率，具备配置价值。
• 政策支持下，中小金融机构改革化险和科技金融数据治理将推动行业长期发展。
• 建议关注具备良好治理结构、资产质量稳健、具备科技金融转型能力的银行。

附录要点

• 银行相关业务指标、监管政策动态及上市公司公告是报告的重要补充内容。
• 报告提供详细的市场分析、估值数据及投资建议，适合深入研究。

评级体系

• 行业评级分为推荐、中性、回避，分别对应相对基准指数涨幅 $10%$ 以上、$-5% \sim 10%$ 之间、跌幅 $5%$ 以上。
• 公司评级需结合具体分析，未在本报告中展开。

分析师介绍

• 张一纬：中国银河证券银行业分析师，S0130519010001。
• 拥有7年投资研究经验，硕士毕业于瑞士圣加仑大学，研究领域聚焦银行业，具备扎实的研究功底和成熟的投研框架。

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本报告摘自中国银河证券2026年8月3日发布的《【银河银行】行业周报：政策对结构分化关注度上升，银行密集分红》。