20260817-国泰海通-国泰海通_农业_复盘皇家_冠能_探寻中国宠物食品成长脉络_宠物行业深度洞察系列报告二_2页_137kb

中国宠物食品行业发展洞察：复盘皇家与冠能，探寻成长路径

核心内容概述

本报告通过复盘玛氏旗下品牌皇家与雀巢普瑞纳旗下品牌冠能的发展历程，分析其在宠物食品领域的成功经验，探讨中国宠物食品行业的未来发展方向。报告指出，皇家与冠能分别以“精准营养”和“科学营养”为核心理念，通过研发、生产、供应链和渠道四大优势构建强大的产品力，成为全球宠物食品行业的领军品牌，为中国本土品牌提供发展借鉴。

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主要观点

• 皇家：精准营养引领行业发展
  皇家由兽医创立，自1994年起确立品牌思维，专注于犬猫全生命周期的专业营养研究。其产品体系涵盖品种粮、功能粮及处方粮，能够根据宠物的健康需求、品种、年龄、体型和生活方式进行精准配方设计，满足不同宠物的营养需求。

• 冠能：科学营养推动产品体系拓展
  冠能起源于饲料行业，凭借雀巢集团的支持，开创宠物主粮膨化工艺，并逐步构建起科学营养体系。其产品覆盖犬猫全品类，注重循证研究，系统化细分产品以适应不同生命周期、体型及特定健康需求。

• 四大核心优势构建品牌竞争力
  皇家与冠能的成功源于四大核心优势：

  1. 研发优势：持续积累犬猫基础研究，不断迭代配方并进行科学验证；
  2. 生产优势：拥有世界级先进生产线，保障产品质量和效率；
  3. 供应链优势：建立全球化供应链管理体系，提升产品供应能力；
  4. 渠道优势：深度绑定上游繁育与下游医疗渠道，增强市场渗透与用户粘性。

• 中国消费者养宠理念升级
  随着科学养宠理念的普及，中国消费者从“吃饱”逐步转向“吃好”和“吃得科学”，对功能性更强、细分更明确的宠物主粮需求日益增长。这一趋势预示着未来宠物食品行业将向更加专业化、精细化的方向发展。

• 未来趋势：品种粮与功能性主粮
  报告认为，品种粮和功能性主粮将成为主粮产品发展的下一个趋势。具备深厚基础研究能力和领先产品开发能力的品牌，将更有可能在竞争中占据优势。

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关键信息

• 品牌理念：皇家强调“精准营养”，冠能聚焦“科学营养”，两者均注重宠物全生命周期的营养管理。
• 发展历程：皇家由兽医创立，后加入玛氏集团，加速处方粮市场布局；冠能依托雀巢集团技术背景，推动产品体系全球化。
• 产品体系：皇家与冠能均覆盖犬猫全生命周期、体型及健康需求，产品细分度高。
• 行业趋势：中国消费者对科学喂养理念认知提升，推动宠物食品向功能性、细分化发展。
• 推荐方向：具备犬猫基础研究能力与主粮产品开发优势的企业有望持续领跑市场。

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风险提示

• 原材料价格波动风险
• 海外业务汇率波动风险
• 国内市场竞争加剧
• 中美贸易摩擦加剧风险
• 食品安全事件风险
• 产品销售不及预期风险

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报告信息

• 报告名称：复盘皇家、冠能，探寻中国宠物食品成长脉络
• 报告日期：2026年8月16日
• 报告作者：
  • 林逸丹（登记编号：S0880524090001）
  • 王艳君（登记编号：S0880520100002）
  • 张彦博（登记编号：S08805526040005）
• 报告来源：国泰海通证券研究所

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重要提醒

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