20170214-广发证券-广发_三维_流动性跟踪周报_上周A股净流入（一二级市场_产业资本）资金374.5亿_23页_2mb

上周A股流动性跟踪周报总结

核心内容概览

本报告为广发证券“三维”流动性跟踪周报（2月第2期），主要分析了上周A股市场的资金流动情况、全市场货币投放及派生情况，以及资金利率和汇率变动。报告数据来源于Wind数据库，更新截止至2017年2月10日收盘。

一、股市流动性跟踪

1.1 资金流动

• A股资金净流入：374.5亿元
• 一级市场：资金净流出48.1亿元，IPO融资48.1亿元
• 产业资本：重要股东净减持12.2亿元，其中休闲服务净减持10.6亿元，有色金属净减持4.1亿元
• 二级市场：合计流入资金125.8亿元
  • 个人投资者：流入309.0亿元
  • 机构投资者：流入34.0亿元
  • 杠杆资金：流入121.5亿元
  • 沪深港股通：流入11.6亿元
  • 交易费用：流出41.3亿元

1.2 市场情绪

• 融资交易占比：8.0%（环比下降1.09%）
• 周度换手率：3.9%（环比上升3.45%）
• 股指期货多空比例：108.5%（环比上升0.11%）
• 机构挂单卖出：127.8亿元（环比上升64.4亿元）

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

2.1 基础货币投放

• 上周公开市场净回笼：6250亿元
• 1月广义再贷款工具投放：753亿元
• 去年12月央行新增外占回笼：3178亿元

2.2 信用货币派生

• M1同比增速：14.5%（环比下降1.3%）
• M2同比增速：11.3%（环比下降0.1%）
• 新增社融：16300亿元
• 金融机构新增人民币贷款：10400亿元
  • 居民中长期贷款：4217亿元

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

3.1 货币市场

• SHIBOR隔夜利率：上升1.07BP至2.27%
• 7天质押式回购加权利率：上升8.63BP至2.61%
• 3月同业存单收益率：上升20.95BP至4.30%
• 银行间同业拆借利率：下降7.83BP至2.36%

3.2 国债市场

• 1年期国债收益率：上升4.31BP至2.84%
• 10年期国债收益率：上升2.69BP至3.44%
• 期限利差：缩小1.62BP至0.60%

3.3 信用债市场

• 5年期企业债收益率：上升26.39BP至4.33%
• 信用利差：增加28.88BP至1.28%

3.4 理财市场

• 人民币理财产品收益率（3个月）：上升13.31BP至4.33%

3.5 票据市场

• 长三角票据贴现率：下降50BP至3.90%
• 珠三角票据贴现率：下降50BP至3.95%

3.6 外汇市场

• 美元兑人民币：上升0.38%至6.88
• 实际人民币有效汇率指数：上升1.04%至122.86
• 名义人民币有效汇率指数：上升0.80%至118.55

四、关键信息与主要观点

• A股资金净流入：整体呈现净流入，主要由二级市场资金流入推动，显示市场活跃度提升。
• 一级市场：IPO融资48.1亿元，资金净流出，可能对市场形成一定压力。
• 产业资本：重要股东减持规模较大，休闲服务与有色金属行业减持压力明显。
• 二级市场：个人投资者为资金流入主力，杠杆资金和港股通资金也有所贡献。
• 货币市场：利率普遍上升，显示流动性收紧趋势。
• 外汇市场：人民币小幅贬值，美元兑人民币汇率上升0.38%。
• 风险提示：流动性环境可能出现超预期波动，需密切关注。

五、未来两周限售股解禁情况

六、风险提示

• 流动性环境可能出现超预期波动，建议投资者关注市场变化。

七、分析师信息

• 陈杰：首席分析师，S0260512050005
• 曹柳龙：分析师，S0260516080003

联系方式：

• 陈杰：021-60750651 / gfcj@gf.com.cn
• 曹柳龙：13817664054 / caoliulong@gf.com.cn