20231222-国投安信期货-2024年碳酸锂年度策略_过剩延续_博弈加强_14页_1mb

国投安信期货2024年碳酸锂年度策略总结

行情回顾

• 2023年碳酸锂价格大幅崩跌：现货价格从年初51万元/吨跌至年末106万元/吨，跌幅79.1%；期货开盘价23.64万元跌至8.5万元，跌幅64.1%。
• 三阶段趋势：价格快速崩跌→初步反弹→过剩引导的熊市确认。

需求放缓

• 新能源汽车：渗透率超30%，增速年均34.7%，进入成熟期。
• 动力电池：产能扩张远超需求，行业整合加速，龙头公司降价抢市。
• 消费电子与储能：消费电子增速缓慢，储能需求高速增长，但均面临增长瓶颈。

供应放量

• 澳矿与南美盐湖：产量持续增长，成本差异显著。
• 中资锂矿：加速落地，计划产能大幅增加，但受价格波动影响。

供需过剩预期

• 2024年供需过剩加剧：需求增速预期27%，供应增速43.2%，导致167万吨LCE过剩。
• 价格预期：核心区间6-12万元/吨，呈现前高后低节奏。

总结与展望

• 2024年将是产业链适应低价、低预期、检视现金流和比拼成本的一年。
• 碳酸锂市场重心继续下移，博弈加剧。

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