20180527-川财证券-电子行业周报_华为逐步提升中低端机型市占率_9页_1mb

电子行业周报（20180527）总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现不佳，上证综指下跌1.63%，电子行业指数下跌1.83%，板块排名17/28。尽管如此，部分个股表现亮眼，如广东骏亚、远望谷、晓程科技涨幅分别达到42.62%、21.01%和15.85%。同时，部分公司因业绩或政策支持而发布重要公告，行业动态显示半导体、LED、消费电子等领域仍存在增长潜力。

主要观点

1. 消费电子行业前景乐观

• 华为出货量创新高：根据旭日大数据，华为4月份出货量达到1800万部，环比增长超过10%，创历史新高。其战略重心从提升利润转向提高市场占有率，4月份发布的8款新机中有4款为中低阶机型，显示其对市场下沉的重视。
• 小米8即将发布：预计本月底发布的小米8将搭载骁龙处理器、屏下指纹和3D结构光等先进技术，有望为安卓系手机销量注入新动能。
• 苹果新机带来创新：下半年苹果将推出三款新机，预计带来新的技术突破和市场增长点，消费电子板块有望重新获得增长动能。

2. 供应链相关公司值得关注

• 立讯精密、欧菲科技、大族激光：这些公司在消费电子供应链中地位稳固，是值得持续关注的标的。
• LED下游行业景气度提升：通用照明渗透率目前在50%左右，仍有提升空间。小间距和通用照明需求保持高速增长，有望带动行业持续繁荣。
• 相关标的：利亚德、欧普照明等公司在LED下游领域具备竞争优势。

3. 行业动态与技术进展

• 长江存储启动光刻机运输：首台ASML 193nm浸润式光刻机运抵武汉，用于14nm~20nm工艺，标志着其3D NAND闪存芯片制造进程的推进。
• LGD扩大OLED产能：P10工厂将投资建设10.5代OLED产线，产能提升50%，从每月3万片增至4.5万片。
• 台积电7nm晶圆放量：受苹果A12处理器投片影响，7nm晶圆将从6月起放量，第三季将出现强劲增长。同时，台积电为比特大陆代工的16nm芯片已在南京厂量产。
• 英特尔14nm制程持续优化：预计未来12~18个月内仍将继续改良，提升性能。
• 中国集成电路产业增长：2018年第一季度销售额同比增长20.8%，其中设计业增长22%，制造业增长26.2%，封装测试业增长19.6%。
• 三星与SK海力士加大半导体投资：计划投资45万亿韩元（约2663亿人民币）以强化半导体制造能力。
• 富士康计划进入芯片制造领域：董事长郭台铭表示将自主制造芯片，显示其在半导体领域的布局意图。

关键信息

市场表现

• 电子行业指数：下跌1.83%，收于3081.74点，板块排名17/28。
• 二级子板块表现：
  • 半导体：-1.34%
  • 其他电子II：-1.19%
  • 元件II：-0.57%
  • 光学光电子：-2.55%
  • 电子制造II：-2.01%
• 三级行业表现：
  • 电子系统组装：-4.25%
  • 显示器件：-4.08%
  • 分立器件：-2.10%

公司动态

• 得邦照明：发布2017年年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.13元，共计派发现金红利5304万元。
• 东旭光电：其全资子公司收到2016年度新能源汽车推广应用第二批补贴款2.42亿元。
• 金龙机电：拟使用不超过10亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。
• 艾华集团：部分董事、高管计划减持不超过148.12万股股份，占公司总股本的0.49%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若行业需求疲软，可能对整体市场造成压力。
• 技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有市场格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资建议

• 消费电子板块：看好华为、小米等品牌的新机发布对市场带来的提振作用，以及苹果新机带来的创新动能。
• LED下游行业：通用照明和小间距需求持续增长，利好利亚德、欧普照明等企业。
• 供应链相关公司：立讯精密、欧菲科技、大族激光等具备较强供应链地位，值得关注。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑（S1100517020002）
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com
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投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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