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沥青早报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月19日研究中心能化团队发布的沥青市场早报，涵盖了基差与月差、盘面数据、现货价格以及利润变化等关键市场指标，为市场参与者提供了近期沥青市场的全面分析。

基差与月差分析

基差变化

• 山东基差（非京博）：12月18日为-2872，较11月18日变化+60，周度变化为-2830。
• 华东基差（镇江库）：12月18日为-2952，较11月18日变化+60，周度变化为-2970。
• 华南基差（佛山库）：12月18日为-2952，较11月18日变化+60，周度变化为-2920。

月差变化

• 01-03月差：12月18日为-29，较11月18日变化+10，周度变化为-12。
• 02-03月差：12月18日为-17，较11月18日变化+1，周度变化为-15。
• 03-06月差：12月18日为-20，较11月18日变化+20，周度变化为-10。

整体来看，基差在12月18日出现小幅回升，但整体仍处于负值区间，显示现货价格低于期货价格。月差则呈现震荡走势，部分月份间差值有所扩大。

盘面数据

• BU主力合约（02）：12月18日收盘价为2952，较11月18日下跌60，周度变化为-10。
• 成交量：12月18日为612865，较11月18日减少188832，周度变化为+132765。
• 持仓量：12月18日为472355，较11月18日减少1318，周度变化为+37940。
• 仓单：12月18日为4180，较11月18日无变化，周度变化为-500。

BU主力合约价格整体呈下行趋势，成交量有所下降，但持仓量和仓单变化不大，表明市场交易活跃度有所减弱，但持仓结构保持稳定。

现货价格

• Brent原油：12月18日价格为59.7，较11月18日上涨0.8，周度变化为-1.6。
• 京博：12月18日价格为0，较11月18日无变化，周度变化为-2960。
• 山东（非京博）：12月18日价格为0，较11月18日无变化，周度变化为-2840。
• 镇江库：12月18日价格为0，较11月18日无变化，周度变化为-2980。
• 佛山库：12月18日价格为0，较11月18日无变化，周度变化为-2930。

现货价格整体保持稳定，但与期货价格相比仍处于贴水状态，表明市场对未来价格预期偏弱。

沥青马瑞利润变化

• 沥青马瑞利润：12月18日为452，较11月18日下降35，周度变化为+60。

利润小幅下滑，但周度有所回升，显示近期成本控制或市场需求有所改善。

总结

本报告揭示了沥青市场近期的多方面动态，包括基差与月差、盘面表现、现货价格及利润变化。基差整体维持负值，月差呈现震荡趋势，BU主力合约价格下行，成交量减少，持仓量和仓单变化不大。现货价格保持稳定，但与期货价格仍存在贴水，沥青马瑞利润小幅下降但周度有所回升。整体市场情绪偏弱，需关注后续供需变化及政策影响。