20250921-国盛证券-电力行业周报_8月规上风电高增20_绿证交易价格环比增长23_14页_1mb

电力行业周报分析总结

行情回顾

• 本周（9.15-9.19），中信电力及公用事业指数报收3011.40点，下跌2.15%，跑输沪深300指数0.44%。
• 板块内超半数个股下跌，个股涨幅前五为天富能源、联美控股、南网储能、立新能源、大连热电；跌幅前五为上海电力、晶科科技、建投能源、京能电力、能辉科技。

核心数据与市场动态

• 风电高增长： 8月规上风电增速加快至20.2%，较7月提高14.7个百分点；水电降幅扩大至10.1%，较7月扩大0.3个百分点。
• 绿证交易： 2025年8月核发绿证2.71亿个，交易平均价格环比增长22.77%。
• 火电情况： 煤价反弹至703元/吨，火电发电量同比增长1.7%，增速放缓2.6个百分点。
• 水电动态： 三峡入库流量同比上升78.57%，出库流量同比上升239.90%，水电发电量同比下降。
• 碳市场： 本周碳排放配额收盘价59.68元/吨，较上周下跌3.85%。

分析与投资建议

• 核心观点： 8月风电和绿证交易表现强劲，推荐布局绿电板块（如新天绿色能源、龙源电力），火电板块（华能国际、华电国际、青达环保）和水电板块（长江电力、国投电力）。
• 风险提示： 原料价格超预期上涨、项目建设进度和政策变动风险。
• 投资评级： 买入评级适用于储能政策受益股，增持建议关注火电灵活性改造龙头（如青达环保、华光环能）。

重点股票

• 新天绿色能源（H）、龙源电力、皖能电力、浙能电力、国电电力、华能国际、青达环保、皖能电力等股票获买入评级，PE估值和EPS数据详见附表。