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油脂市场早报总结（格林大华期货20231109）

品种观点

油脂市场面临多空交织，振荡加剧。主要驱动因素包括即将发布的双报告、巴以冲突导致的国际原油期价下挫、预期厄尔尼诺事件可能减少东南亚棕榈油产量、以及印尼延续棕榈油DMO政策可能限制出口。国内油脂库存充裕，升至疫情以来第二高位，虽有跟涨但整体维持振荡区间。中期展望维持区间振荡，长期价格重心看跌。

操作建议

关注油脂合约的技术支撑与压力位，前期空单谨慎持有。具体建议：

• Y2401：支撑位7680，压力位8300
• P2401：支撑位6980，压力位7450
• OI2401：支撑位8350，压力位8700

现货情况

豆油现货均价8610元/吨，基差环比下跌；棕榈油价7460元/吨，基差变化；菜籽油价格环比下跌。显示国内油脂市场跟随性偏弱。

利多因素

1. 印尼贸易部官员表示DMO政策将延续2024年，以稳定国内食用油价格。
2. 中国气象局预计厄尔尼诺事件形成并持续至冬季，可能导致东南亚棕榈油减产。

利空因素

马来西亚棕榈油局即将发布10月数据，分析师预计库存环比增长108%、产量增长28%，可能加剧供给过剩预期，利空全球油脂市场。

风险因素

国际原油、美元汇率波动、地缘政治事件（如巴以冲突）可能影响油脂期价，需密切关注。