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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及策略建议等方面，旨在为投资者提供短期和中长期的市场判断。

镍市场分析

基本面

• 中长线：全球原生镍供需仍偏紧，但短缺已收窄，预计明年可能开始出现过剩。
• 短线：镍矿格局难以改变，多空博弈持续，价格暂稳，成本支撑较强。
• 镍铁：供需格局转弱，价格向下打开空间。
• 精炼镍：低库存、弱进口，供应端偏强。
• 不锈钢：本周库存回落，供需格局可能发生变化，需持续关注。

基差

• 沪镍现货价格为149850，基差为1650，显示偏多态势。

库存

• LME库存：109986吨，环比减少372吨。
• 上交所仓单：4049吨，环比减少243吨。
• 总库存：114035吨，环比减少615吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，显示偏多信号。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多头仓位有所减少，整体偏多。

结论与策略

• 沪镍2202：预计在145000-150000区间运行，日内交易为主。
• 中线策略：回落探底时可少量试多。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：尚未完全恢复。
• 库存：本周库存开始回落，供应格局可能发生变化，需持续关注。

策略建议

• 趋势未变：建议少量持有空单，若成交量增大则可逐步减持。

价格与成本数据

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨（12月8日），与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨（12月8日），与前一日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：16.5美元/吨，与前一日持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：17.5美元/吨，与前一日持平。

镍铁价格

• 高镍铁：1430元/镍点（12月8日）。
• 低镍铁：4950元/吨（12月8日）。

成本数据

• 低镍铁成本：22261.34元/吨。
• 高镍铁成本：19175.85元/吨。
• 进口成本价（LME）：150461元/吨（12月8日测算）。

重要信息与注意事项

• 进口关税变化：自2022年1月1日起，进口关税将下降至1%。
• 数据来源：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 免责声明：报告中的观点和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者需谨慎参考。

图表说明

• 图1：12月8日上海现货-沪镍基差（1650）。
• 图2：电解镍库存（分类）。
• 图3：不锈钢卷板库存（无锡、佛山）。
• 图4：镍矿与镍铁价格走势。
• 图5：LME价格测算与进口成本价。

总结

本报告指出，镍市场在中长线仍存在供需紧张的情况，但短线多空博弈维持价格稳定，成本支撑较强。不锈钢库存回落可能带来供需格局变化，但趋势尚未明确。建议投资者关注新能源数据表现，并在沪镍2202合约中采取日内交易策略，中线可少量试多。不锈钢方面，趋势未变，可少量持有空单，成交量增大则逐步减持。同时，注意进口关税下降对市场的影响。