20241109-华创证券-国际医学-000516.SZ-2024年三季报点评_业绩符合预期_经营持续迈上新台阶_5页_654kb

国际医学（000516）2024年三季报点评总结

业绩概要
公司2024前三季度实现营业收入3606亿元，同比增长785%，第三季度单季度收入同比增长458%；归母净利润亏损212亿元，扣非净利润亏损22亿元，其中第三季度归母净利润亏损3.09亿元。

经营分析
单三季度收入增长显著，得益于高新医院的稳定增长和中心医院收入持续爬坡。行业进入医疗服务旺季，第四季度有望实现收入环比增长及盈利改善。毛利率为85.8%，净利率为负。

投资建议
调整2024-2026年收入预测分别为510.6亿元、584.1亿元、663.8亿元，同比增长10.6%、14.4%、13.6%；归母净利润预测分别为-21.1亿元、0.005亿元、17.3亿元。目标价75元，维持“推荐”评级，合理估值169亿元。

风险提示

1. 医疗服务价格调整超预期；
2. 医院床位使用率提升不及预期；
3. 医保政策变动风险。