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ETP研究报告总结（2013年6月20日）

核心内容

ETP（交易所交易产品）包括封闭式基金、ETF基金、LOF基金以及分级基金的子份额。本报告提供了2013年6月19日的市场数据，涵盖ETF、LOF、分级基金和封闭式债基等各类产品的表现和统计情况。

主要观点

1. ETP市场整体表现

• 中国ETP综合指数：点位为870.31，较上一交易日上涨0.45%。
• 中低风险ETP指数：点位为1237.24，较上一交易日下跌0.27%。
• 权益杠杆性ETP指数：点位为520.45，较上一交易日上涨1.00%。

2. 分级基金市场表现

• 分级A端：隐含收益率涨跌互现，其中银华稳进、信诚500A、申万收益等表现较为突出。
• 分级B端：价格弹性较大，申万进取、银华锐进、信诚500B、银华鑫瑞等涨幅较高。
• 分级基金子份额平均折溢价率：整体折溢价率为-0.09%，A端为-0.13%，B端为-0.66%。

3. ETF基金市场成交情况

• 成交额前十名的ETF基金中，华泰柏瑞沪深300ETF 成交额最高，达689.41百万。
• 华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、嘉实沪深300ETF、华安上证180ETF 等表现较为活跃。
• 折溢价率方面，华夏中小板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF 等出现小幅折价。

4. LOF基金市场表现

• 成交额前十名的LOF基金中，富国天丰强化收益 成交额最高，达184.92万元。
• 折溢价率波动较大，如鹏华价值优势、兴全轻资产等。
• 大成优选、广发小盘成长等基金表现出一定的溢价或折价趋势。

5. 分级基金市场统计

• 富国汇利分级A、大成景丰分级A、泰达宏利聚利A、申万菱信中小板A 等A类份额隐含收益率较高，分别达到6.77%、6.59%、5.30%、5.98%。
• B类份额表现不一，申万进取、银华锐进、信诚500B 等价格弹性较大。
• 银华鑫瑞、泰达进取、信诚沪深300B 等基金的折溢价率和价格弹性数据较为显著。

6. 封闭式债基市场情况

• 易方达永旭添利、南方金利A、富国新天锋 等基金表现出一定的折溢价。
• 隐含收益率方面，银华信用债券 高达10.75%，而其他基金如易方达岁丰添利、华富强化回报等则为负值或接近零。
• 债券投资比例和企业债投资比例因基金类型不同而有所差异。

关键信息

分级基金部分

• 银华稳进：隐含收益率为6.43%，成交额为10,131万元。
• 银华锐进：隐含收益率为1%，价格弹性为2.66%，成交额为40,223万元。
• 信诚500A：隐含收益率为6.28%，成交额为494万元。
• 信诚500B：价格弹性为2.45%，成交额为8,366万元。
• 申万菱信深成收益：隐含收益率为7.77%，成交额为2,960万元。
• 申万菱信深成进取：价格弹性为3.48%，成交额为5,504万元。
• 银华金瑞：隐含收益率为6.60%，成交额为870万元。
• 银华鑫瑞：价格弹性为2.36%，成交额为3,466万元。

ETF基金部分

• 国泰上证5年期ETF：成交额为892.99百万，折溢价率为-0.24%。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：成交额为689.41百万，折溢价率为-0.04%。
• 华夏上证50ETF：成交额为636.01百万，折溢价率为-0.12%。
• 易方达深证100ETF：成交额为298.90百万，折溢价率为-0.02%。
• 华夏中小板ETF：成交额为276.52百万，折溢价率为0.04%。
• 嘉实沪深300ETF：成交额为158.39百万，折溢价率为-0.51%。
• 华安上证180ETF：成交额为155.19百万，折溢价率为0.19%。
• 易方达创业板ETF：成交额为94.01百万，折溢价率为-0.14%。
• 华夏沪深300ETF：成交额为46.85百万，折溢价率为0.02%。

LOF基金部分

• 富国天丰强化收益：成交额为184.92万元，折溢价率为-1.08%。
• 鹏华价值优势：成交额为115.85万元，折溢价率为-1.08%。
• 大成优选：成交额为64.39万元，折溢价率为-0.45%。
• 兴全轻资产：成交额为30.16万元，折溢价率为0.59%。
• 广发小盘成长：成交额为27.21万元，折溢价率为1.40%。
• 兴全绿色投资：成交额为26.62万元，折溢价率为-1.94%。
• 博时主题行业：成交额为24.01万元，折溢价率为1.41%。
• 中银中国精选：成交额为21.61万元，折溢价率为-0.27%。
• 国泰中小盘成长：成交额为16.37万元，折溢价率为-1.16%。
• 富国天惠精选成长：成交额为16.33万元，折溢价率为-0.35%。

封闭式债基部分

• 易方达永旭添利：收盘价1.031，折溢价率0.10%，隐含收益率-0.10%。
• 南方金利A：收盘价1.050，折溢价率-0.76%，隐含收益率0.40%。
• 富国新天锋：收盘价1.064，折溢价率3.40%，隐含收益率-1.76%。
• 工银瑞信四季收益：收盘价1.054，折溢价率0.00%，隐含收益率0.00%。
• 招商信用添利：收盘价1.040，折溢价率-0.48%，隐含收益率0.24%。
• 易方达岁丰添利：收盘价1.007，折溢价率0.40%，隐含收益率-1.01%。
• 广发聚利：收盘价1.126，折溢价率0.00%，隐含收益率0.00%。
• 银华信用债券：收盘价1.071，折溢价率-0.28%，隐含收益率10.75%。
• 国投瑞银双债增利A：收盘价1.040，折溢价率0.58%，隐含收益率-0.74%。
• 鹏华中小企业纯债：收盘价1.066，折溢价率-0.09%，隐含收益率0.05%。

总结

本报告全面反映了2013年6月19日ETP市场的整体情况，包括ETF、LOF、分级基金和封闭式债基的表现。数据显示，市场整体呈上涨趋势，但不同类别和基金表现差异较大。分级基金的A端和B端在隐含收益率和价格弹性上表现各异，ETF基金的成交额和折溢价率也存在显著波动。总体来看，市场仍处于波动状态，投资者需关注各类基金的具体表现及市场动态。