苏州禾昌聚合材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年12月14日报送）

报告摘要

苏州禾昌聚合材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

苏州禾昌聚合材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）股票，发行数量不超过2,604万股，公开发行股份比例不低于发行后总股本的25%。公司拟在上海证券交易所上市，发行后总股本不超过10,414万股。公司及其股东对股份流通、稳定股价、填补回报等事项作出多项承诺，以保障投资者利益。

主要观点与关键信息

一、股份流通与锁定承诺

控股股东与高管：赵东明、蒋学元等承诺在上市后36个月内不转让首次公开发行前持有的股份，且在担任高管期间每年转让比例不超过持股总数的25%。
其他股东：承诺在上市后12个月内不转让首次公开发行前持有的股份。
减持承诺：若在锁定期满后两年内减持，减持价格不低于发行价；若公司股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月。
违规处罚：若违反减持承诺，违规所得收益归公司所有；公司可扣留相应现金分红或薪酬用于履行承诺。

二、稳定股价措施

触发条件：公司股票连续20个交易日收盘价低于上一年度末每股净资产。
具体措施：
- 公司回购股份，回购资金不低于上一年度净利润的20%，不超过50%。
- 控股股东增持，资金不低于其累计现金分红的30%，单一年度不超过60%。
- 董事、高管增持，资金不低于其上一年度税后薪酬的30%，单一年度不超过80%。
终止情形：若股价连续10个交易日高于每股净资产或已履行稳定股价义务，方案终止。
约束措施：未履行稳定股价义务的公司及高管将面临公开说明、道歉、薪酬扣留等处罚。

三、填补被摊薄即期回报的措施

措施内容：
1. 抓住市场机遇，拓展客户及市场，提升市场份额。
2. 加强经营管理，优化流程，提高效率。
3. 加快募投项目实施，确保项目尽快产生效益。
4. 完善利润分配政策，增强对投资者的回报。
承诺：公司及高管承诺切实履行上述措施，若未履行，将承担相应责任。

四、股利分配政策

发行前滚存未分配利润：由新老股东按持股比例共享。
发行后股利分配政策：
- 优先采用现金分红，每年不低于可分配利润的10%。
- 若公司处于成熟期，现金分红比例不低于80%。
- 若公司处于成长期，现金分红比例不低于20%。
决策程序：需经董事会和股东大会审议通过，且需满足一定条件。

五、风险提示

原材料价格波动风险：公司主要原材料为PP、PET等合成树脂，受国际原油等影响，价格波动频繁。
客户与行业集中风险：公司对前五大客户销售收入占比高，主要客户集中在汽车行业，存在客户集中度风险。
应收账款回收风险：公司应收账款占比较高，若客户经营状况恶化，可能影响现金流。
技术研发风险：公司需持续进行技术革新，若不能及时把握市场趋势，可能削弱竞争优势。

六、募集资金用途

募投项目：
- “高性能复合材料生产建设项目”
- “高性能复合材料技术中心建设项目”
项目意义：符合公司发展战略，提升生产能力与技术水平，增强市场竞争力。

七、公司优势

技术研发优势：公司已建立完善的技术研发体系，拥有多项核心技术，如长玻纤增强塑料技术、聚丙烯高性能薄壁化改性加工技术等。
客户资源丰富：与多家知名汽车、家电企业建立长期合作关系，如日产、长安马自达、通用五菱、三星、美的等。
行业地位稳固：公司是高新技术企业，产品广泛应用于汽车、家电、包装等领域，品牌效应显著。

八、发行前的财务与经营情况

注册资本：7,810万元。
主营业务：改性塑料的研发、生产和销售，主要产品包括改性聚丙烯、改性工程塑料、改性ABS等。
财务表现：报告期内净利润分别为2,393.93万元、3,514.11万元、4,958.21万元和1,878.91万元，公司发展态势良好。

九、其他重要事项

信息披露：公司承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
中介机构承诺：保荐人、会计师、律师等对信息披露真实性负责，若存在虚假记载，将依法赔偿投资者损失。
股东承诺：公司股东承诺履行股份锁定、稳定股价、填补回报等义务，若未履行，将接受相应约束措施。

总结

苏州禾昌聚合材料股份有限公司是一家专注于改性塑料研发、生产和销售的高新技术企业，拟在上海证券交易所首次公开发行股票。公司通过严格的股份锁定机制、稳定股价预案、填补回报措施等保障投资者利益。公司业务覆盖汽车、家电、包装等多个领域，拥有丰富的产品线和技术储备，与多家知名企业建立了稳定合作关系。公司面临的主要风险包括原材料价格波动、客户集中度高、应收账款回收和技术研发等，但通过加强管理、优化生产流程、提升技术能力等方式积极应对。公司募集资金将用于提升生产能力及技术中心建设，进一步巩固行业地位。

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