国元点睛-20240125-国元期货-28页_2mb

国元期货市场分析摘要报告（2024/01/25）

市场概况

今日市场整体情绪趋于平静，价格波动主要围绕短期供应、需求及宏观预期展开，多数品种呈现震荡走势。

铜（CU2403）

• 趋势：震荡偏强（个别分合约录得涨势，后市调整预期存在）。
• 压力位：70000
• 支撑位：66700
• 联动因素：宏观情绪阶段性平静，短期持谨慎态度。

铝（AL2403）

• 趋势：震荡收跌，短期维持空头逻辑，关键阻力在19750元。
• 压力位：19750
• 支撑位：17000
• 关注点：供需平衡变化和宏观情绪因素。

铁矿石（I2405）

• 趋势：震荡收于重心下方，港口供应相对偏弱。
• 压力位：1000
• 支撑位：900
• 驱动因素：港口到港量下降、铁水产量维持低位，长短期需求均承压。

螺纹钢（RB2405）

• 趋势：震荡上涨，短期存在技术性反弹，但宏观预期偏弱。
• 压力位：4000
• 支撑位：3800
• 关注点：淡季预期与资金结构。

大宗商品（PTA、EG、塑料、PP、纯碱、玻璃、尿素）

多数维持震荡，环境包括：季节性补库、企业装置重启、进口增量、节前资金轻仓流动、政策预期、天气影响等。

农产品（豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜籽油、苹果、棉花、白糖）

涉及因素包括：

• 阿根廷天气、巴西产量预期、中国需求变化、进口政策、库存数据、马棕供应受暴雨影响、天气事件。
• 价格维持在关键均线支撑/压力附近，技术面多空博弈激烈。

整体结论

当前市场处于中期趋势震荡格局中，短期操作建议根据关键技术位（均线、压力支撑）和品种基本面供需变化操作，谨慎对待节前资金流动可能引发的扰动。宏观和出口数据将是下周的重要观察焦点。