20231212-国元期货-股指期货周报_股指走势分化_短期下跌空间有限_13页_1mb

报告分析总结

市场行情回顾

上周A股市场整体震荡下跌，预计与经济弱复苏相关。权重股如沪深300和上证50指数跌幅超过2%，而中证500指数跌幅相对较小。两市日均成交额回升至8545亿元，北向资金净流出58亿元。11月出口同比增速转正，结束此前下滑，市场悲观情绪释放完毕。估值方面，当前股指市盈率处于历史低位，中长期看好震荡回升。

股指期货数据分析

上周股指期货合约成交量环比上升超20%，基差和年化升贴水率触底回升。IC近月合约转为贴水，期现套利空间缩小，IM/IH和IC/IH跨品种套利建议观望。整体贴水较深，适用于股票多头策略替代。

后市展望

短期下跌空间有限，市场情绪已集中释放。中长期来看，政策底和经济底已出现，海外降息预期增强，股指有望上涨。建议投资者加仓股指期货合约至五成仓位以博取估值修复收益。套利策略暂不积极，需等待机会。总体谨慎但看好中长期趋势。