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铁矿石期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• i2601合约：当日呈现震荡走势，最低跌至781.5点，最高上涨至793.5点，收盘于788.5点，跌幅为0.32%。
• 成交量：28.54万手，较上一交易日增加3.99万手。
• 持仓量：47.75万手，较前一交易日减少3421手。

1.2 品种价格

• 铁矿石期货12个合约整体呈现“近强远弱”的反向市场格局。
• i2512合约：上涨1点，涨幅0.5%，收盘价807点。
• i2601合约：下跌2.5点，跌幅0.32%，收盘价788.5点。
• 其他合约：均出现下跌，跌幅在2.5点至5.5点之间。
• 持仓量变化：总体持仓量增加15,153手，其中i2605合约持仓量增加最多，增加11,717手。

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• i2601合约：近5个交易日基差小幅震荡，最大为44元/吨，最小为37元/吨，当日为37元/吨。

2.2 注册仓单

• 注册仓单近5个交易日小幅震荡，最高为900手，最低为800手，当日为800手。

3. 影响因素分析

3.1 供给端

• 全球铁矿石发运量回升，港口库存处于历史高位。
• 11月20日，SMM统计的10港总库存为10676万吨，环比上涨139万吨。
• 粗粉和精粉库存增长明显，显示供应端压力较大。

3.2 成本端

• 全国247家高炉产能利用率微增，铁水产量维持在235-240万吨/日区间。
• 铁水产量的稳定对矿价形成短期支撑。

4. 行情展望

• 主力合约i2601：收盘报788.5元/吨，较前一交易日下跌2.5元/吨，跌幅0.32%。
• 当日价格在宏观政策预期升温与需求未明显改善的相互作用下震荡运行。
• 市场仍处于“情绪驱动为主、基本面压制犹存”的结构性博弈中。
• 短期支撑：政策预期与供应扰动。
• 中长期压力：供应宽松格局延续、钢厂利润收缩、港口库存高位运行。
• 价格预测：预计价格将在750-820元/吨区间内宽幅震荡。
• 后续关注点：政策面实际落地情况、钢厂冬储补库节奏及港口库存去化进程。

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