20250822-东海期货-铂钯上市系列（一）_铂品种介绍及供需情况_9页_1mb

蚌泳剑戏，呼和浩赛奶， -----------铂品种介绍与供需分析
投资要点总结
铂矿主要分布于南非和俄罗斯，合计覆盖全球产量的97%。2024年，全球矿产商产量集中度高达93%左右，南非占据全球77%的已探明储量，并主导70%的矿产供应，其供应链易受电力危机、罢工等问题影响。而中国汽车催化剂、珠宝等需求持续增长，是全球主要的消费地之一，但依赖进口。

供给端分析
铂的供应分矿产和回收两部分，占比80%和20%。2024年，全球矿产170吨，回收42.7吨。生产流程为：矿产商提供粗炼与基础精炼，中游分销商进行深度精炼，并负责覆盖全球市场。南非和俄罗斯占据主要矿产份额，劳动力成本上升使生产效率下降，供应风险加大。

需求端分析
2024年全球需求分布为汽车催化剂占比43%、珠宝17%、其他工业需求29%、投资7%。受钯价格因俄乌冲突上涨影响，铂需求增加，2022-2024年间汽车催化剂需求增长24%以上。珠宝需求下滑明显，而中国作为最大消费区域，需求结构中汽车催化剂与投资投注较为活跃，但进口依赖度高，本地铂矿资源匮乏。