20260618-冠通期货-冠通期货研究报告--焦煤日报_复产矿山开工负荷偏低_5页_750kb

报告摘要

冠通期货研究报告总结：焦煤日报 - 复产矿山开工负荷偏低

核心内容概述

本报告分析了2026年6月17日焦煤市场的供需情况及价格走势。当前焦煤市场呈现低开高走、冲高回落的态势。尽管复产煤矿数量持续增加，但整体开工负荷偏低，供应恢复有限，叠加下游需求逐渐进入淡季，市场对长期供应紧张的担忧仍在持续。

主要观点

供应端：截至6月17日，国内复产煤矿数量为97座，产能合计11740万吨；仍处于停产状态的煤矿为58座，产能6570万吨。山西煤矿复产进程仍在延续，但部分煤矿复产时间仍不明确。根据钢联数据，6月5日-6月12日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率仅为69.62%，环比下降1.91个百分点；精焦煤日均产量为67.42万吨，环比减少1.79万吨。
需求端：下游独立焦企日均产量为64.94万吨，环比减少0.42万吨；247家钢厂焦炭日均产量为47.65万吨，环比减少0.05万吨；247家钢厂日均铁水产量为240.86万吨，环比增加0.14万吨。虽然钢厂生产积极性未减，但焦煤库存持续去化，焦企本期去化约57万吨，表明市场需求有限。
价格走势：现货市场方面，蒙5#主焦精煤自提价为1358元/吨，介休现货价为1650元/吨，两者价格均与上个交易日持平。期货市场方面，主力合约收盘价为1342.5元/吨，山西介休基差为307.5元/吨，较上个交易日微涨0.5元/吨。
市场情绪：市场目前在酝酿第八轮提涨，但恐高情绪抑制了需求释放，部分需求可能前置。此外，美伊停火协议仍在谈判，能源品整体承压，焦煤市场亦受到一定影响。
趋势分析：从历史数据来看，焦煤价格在2021年至2026年期间保持相对稳定，波动幅度较小，但近期市场预期和供需关系的变化对价格形成一定支撑。同时，矿山开工率的下降和库存的持续去化表明短期内供应端的支撑力度有限。