2016-06-28-港交所-利福中国_聆讯后资料集（第一次呈交）_426页_10mb

利福中國集團有限公司聆訊後資料集總結

核心內容概述

本聆訊後資料集為利福中國集團有限公司（以下簡稱「本公司」）申請在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市的資料文件。本公司是一家位於中國的百貨店營運商，主要經營「生活時尚」百貨店品牌，包括上海久光店、蘇州久光店、大連久光店及藩陽久光店（已關閉）。此外，本公司亦經營超市及餐廳業務，如「鮮品館」品牌超市和「和三昧」、「金桂皇朝」等。

本文件並非最終上市文件，亦不構成任何證券的發行或要約。文件內容可能有所變動，投資者不應依賴此文件作出投資決定。本公司已發行股本將以介紹方式在聯交所主板上市，股份代號待定。

主要觀點與關鍵信息

1. 業務與市場定位

• 本公司營運「生活時尚」百貨店品牌，定位中高端市場，主要提供日用品、奢侈品、個人護理服務（如髮廊、美容院）等商品與服務。
• 百貨店主要位於上海、蘇州、大連等地，並在開發中的大寧項目將設立第二間上海久光店。
• 超市業務以「鮮品館」品牌運營，於上海尚嘉中心設立首間獨立超市。

2. 收入來源

• 本公司收入主要包括：直接銷售、特許專櫃銷售、服務收入、租金收入及其他收入。
• 特許專櫃銷售佔營業額的絕大多數（約89%），而直接銷售僅佔11%。
• 來自特許專櫃商的收入按協議比例計算，並由本公司代收後按月退回。

3. 財務表現

• 本公司營業額於2013至2015年分別為12.7億、13.6億及13.8億港元。
• 毛利率為74.1%至73.5%，純利率則由12.7%降至6.1%。
• 北人集團為本公司主要盈利來源，其分佔溢利佔本集團總溢利的57.2%至66.5%。

4. 風險因素

• 本公司營運受北人集團表現影響，且對其無控制權。
• 特許專櫃商的營運狀況及合作關係對業務有重大影響。
• 網上零售對傳統零售模式構成威脅，尤其是對中高端品牌。
• 藩陽久光店因營運不佳，導致淨虧損，最終於2015年關閉。

5. 擴展計劃

• 本公司計劃透過大寧項目發展第二間上海久光店，以加強在上海市場的競爭力。
• 大寧項目為綜合商業開發，包括零售場地、寫字樓及百貨店。
• 本公司與多個本地及國際品牌合作，目前擁有1,144間特許專櫃商。

6. 股權結構與關連交易

• 本公司為利福集團的一部分，分拆後，United Goal及劉鑾鴻將成為主要控股股東。
• 本公司與利福地產、上海九百等存在持續關連交易，如租賃協議及框架協議。
• 本公司與利福地產簽訂不競爭契約，以確保業務分離。

7. 財務與營運數據

• 本公司於2013至2015年的年內溢利分別為5.9億、5.7億及5.6億港元。
• 經營費用及投資收入影響純利，其中銷售及分銷開支逐年增加。
• 流動負債淨額於2013至2016年間為6.8億至6.8億港元，資本負債比率高達289.8%。

8. 市場與競爭優勢

• 上海零售市場規模大，客戶消費力強，佔中國百貨店市場約8.2%。
• 本公司擁有「生活時尚」品牌，具有一定的市場知名度。
• 本公司提供優質商品及服務，並注重客戶體驗，有助應對網上零售的挑戰。

9. 財務與市場風險

• 聽證後資料集提及的財務數據及市場風險，如營運成本增加、零售市場成熟化及網上零售的影響。
• 本公司對北人集團的投資僅為少數權益，且其財務表現受當地經濟及零售環境影響。

10. 上市相關信息

• 上市開支預計約2,460萬港元，其中2015年約280萬港元。
• 本公司將透過介紹上市方式於聯交所主板上市，並非首次發行股份。
• 上市後，本公司將與利福集團及利福地產集團業務分離。

結構與附屬資料

• 附錄：

  • 附錄一：會計師報告
  • 附錄二：未經審核備考財務資料
  • 附錄三：物業估值報告
  • 附錄四：本公司組織章程及開曼群島公司法概要
  • 附錄五：一般資料
  • 附錄六：備查文件

• 財務數據：

  • 2013至2015年合併財務資料顯示收入及溢利穩定，但受北人集團影響。
  • 存貨與物業估值由獨立估值師戴德梁行有限公司進行。

• 釋義：

  • 文件中對「本公司」、「北人集團」、「聯交所」等關鍵詞進行明確定義，並說明與利福集團及相關公司的關係。

結論

本聆訊後資料集提供利福中國集團有限公司的業務、財務及市場信息，以供潛在投資者參考。本公司作為一家中高端百貨店營運商，業務範圍包括百貨店、超市及餐廳，主要受益於上海及中國其他城市的零售市場。然而，其財務表現受到北人集團及藩陽久光店的負面影響，且面臨網上零售的挑戰。本公司將透過大寧項目及與特許專櫃商的合作，加強市場競爭力。此外，分拆後將與利福集團及利福地產集團業務分離，以提高營運透明度。