20240103-东海证券-晨会纪要_13页_464kb

报告摘要

晨会纪要总结

重点推荐报告

旅游市场升温，票房破纪录
- 2024年元旦旅游数据显著增长，旅游人次达135亿（同比增长155.3%，较2019年增长94%），旅游收入7973亿元（同比增长200.7%），人均消费5906元（同比增长180%）。
- 冰雪旅游热度高涨，哈尔滨旅游热度环比增长240%。出入境游恢复加速，全国口岸日均出入境旅客预计达156万人次（较2023年增长超5倍）。
- 投资建议：看好景区、酒店、免税板块，票房表现亮眼推动行业景气上行。
信邦制药（002390SZ）
- 公司业务覆盖医疗、中药、流通全产业链，2023前三季度营收482亿元，同比增长29%。
- 医疗服务毛利率136%（+0.2pct），肿瘤专科与综合医院齐头并进；医药制造毛利率52.2%，关节克痹丸放量可期；医药流通市占率达95%以上，业绩稳健增长。
- 首次覆盖“买入”评级，目标PE 27.8倍。
2023京津冀药品集采
- 全球最低价格人血白蛋白（降幅达36.32%），国产龙头产品中标数量领先，血制品行业格局优化、需求稳定。
- 行业估值处于历史低位，建议关注华兰生物、博雅生物等。
工业减速机专题
- 模块化、机电一体化生产，提升竞争力和客户粘性；出口潜力大，全球化拓展空间广阔。
- 国产替代加速，重点推荐国茂股份、宁波东力等。
消费电子行业复苏
- 11月国内手机出货量3.12亿台，同比增长34.3%（5G占比86.8%），市场复苏。
- 文心一言用户超1亿，AI芯片/国产替代、AI算力芯片（寒武纪、海光信息）相关机会具备。
新乳业（002946）
- “鲜战略”推动低温奶市场发展，强渠道、产品创新助力增长；2023-2025年预计营收CAGR 104.8%，净利润CAGR 139%。
- 首次覆盖“买入”评级，目标PE 16.76倍。