20260904-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_地缘因素消化_能化高位震荡_8页_1mb

宝城期货投资咨询部分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部发布，分析了2026年9月4日当周橡胶、甲醇和原油市场的走势及产业动态，内容涵盖期货价格、库存变化、开工率、产能利用率等关键指标，旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。

主要观点

橡胶

• 期货走势：本周五，国内沪胶2701合约呈现缩量减仓、冲高回落的走势。
• 市场预期：随着利多因素减弱，市场出现多空分歧，预计后市将维持高位震荡整理。
• 库存变化：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计62.77万吨，环比减少0.38万吨，降幅0.6%。其中保税区库存增加10.01%，一般贸易库存减少1.92%。
• 轮胎产能：半钢轮胎样本企业产能利用率64.42%，环比下降0.88个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率65.03%，环比微降0.05个百分点。
• 汽车库存：8月汽车经销商库存预警指数为62.3%，高于荣枯线，显示库存压力仍存。

甲醇

• 期货走势：本周五，甲醇2610合约震荡整理，涨势减弱。
• 市场预期：地缘因素逐渐消化后，甲醇市场涨势乏力，预计后市将维持高位震荡。
• 开工率与产量：国内甲醇平均开工率79.65%，周环比小幅增加1.64%；周度产量达186.40万吨，周环比增加1.37万吨。
• 库存变化：华东和华南港口甲醇库存维持43.67万吨，周环比减少7.07万吨；内陆社会库存合计29.81万吨，周环比减少1.4万吨。
• 产业链数据：甲醇制烯烃期货盘面利润为-107元/吨，周环比回落25元/吨；煤制甲醇成本核算显示成本压力有所增加。

原油

• 期货走势：本周五，原油2610合约震荡整理，涨势减弱。
• 市场预期：地缘因素逐渐消化后，原油市场涨势乏力，预计后市将维持高位震荡。
• 美国数据：
  • 美国石油活跃钻井平台数量为447座，周环比减少5座。
  • 美国原油日均产量1386.2万桶，周环比增加1.9万桶/日，同比增加43.9万桶/日。
  • 美国商业原油库存（不含战略储备）4.245亿桶，周环比减少445万桶。
  • 美国炼厂开工率维持在98%，周环比增加0.6个百分点。
• 持仓变化：WTI原油非商业净多持仓量周环比增加1359张，较7月均值增加38392张；Brent原油期货基金净多持仓量周环比减少21830张，但较7月均值仍增加61064张。

关键信息汇总

橡胶

• 期货主力合约：18700元/吨，较前一日上涨60元/吨。
• 现货价格：18250元/吨，较前一日下跌100元/吨。
• 基差：-450元/吨，较前一日下降60元/吨。

甲醇

• 期货主力合约：3175元/吨，较前一日上涨17元/吨。
• 现货价格：3367元/吨，较前一日持平。
• 基差：+192元/吨，较前一日下降17元/吨。

原油

• 期货主力合约：685.2元/桶，较前一日上涨3.5元/桶。
• 现货价格：640.6元/桶，较前一日下跌0.2元/桶。
• 基差：-44.6元/桶，较前一日下降3.7元/桶。

图表与数据来源

• 橡胶：

  • 图1：橡胶基差
  • 图2：橡胶1-5月差
  • 图3：上期所橡胶期货库存
  • 图4：青岛保税区橡胶库存
  • 图5：全钢胎开工率走势
  • 图6：半钢胎开工率走势

• 甲醇：

  • 图7：甲醇基差
  • 图8：甲醇1-5月差
  • 图9：甲醇国内港口库存
  • 图10：甲醇内陆社会库存
  • 图11：甲醇制烯烃开工率变化
  • 图12：煤制甲醇成本核算

• 原油：

  • 图13：原油基差
  • 图14：上期所原油期货库存
  • 图15：美国原油商业库存
  • 图16：美国炼厂开工率
  • 图17：WTI原油净头寸持仓变化
  • 图18：布伦特原油净头寸持仓变化

数据来源：Wind、宝城期货金融研究所

作者信息

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 邮箱：chendong@bcqhgs.com
• 咨询热线：400 618 1199
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼

免责条款

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，恕不另行通知。
• 报告版权归属宝城期货，未经许可不得复制或传播。

投资咨询理念

• 服务国家，走向世界
• 知行合一，专业敬业
• 诚信至上，合规经营
• 严谨管理，开拓进取