20260706-冠通期货-冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析_9页_2mb

冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析总结

核心内容概述

本报告为2026年7月3日的国内期货市场每日核心品种分析，涵盖铜、碳酸锂、原油、沥青、PP、塑料、PVC、焦煤和尿素等主要品种。报告分析了各品种的行情走势、供需变化、成本支撑及市场预期，同时提及了国际形势（如美伊谈判）对市场的影响。

主要观点

1. 期市整体表现

• 国内期货主力合约涨多跌少。
• 沪银、钯、集运欧线、合成橡胶、铂、LPG、沪金、纯苯、沥青等涨幅均超2%。
• 氧化铝、铁矿石、棕榈油、淀粉、玉米、纤维板、胶合板等跌幅均超1%。
• 股指期货涨跌分化，IM（中证1000）小幅下跌。
• 国债期货表现不一，TL（30年期）跌幅最大。

2. 沪铜

• 高开高走，日内偏强震荡。
• 非农数据低于预期，利好有色金属市场。
• 铜冶炼厂检修持续，产量环比略降，供应偏紧。
• 铜管需求因空调出口数据好转而提升，铜箔受益于AI和电子需求表现亮眼。
• 铜价低位反弹，整体偏强。

3. 碳酸锂

• 高开低走，日内偏强震荡。
• 广期所碳酸锂期货及期权正式上线，境外交易者参与度提升。
• 供给端部分企业停产检修，叠加津巴布韦进口延迟，市场仍偏紧。
• 需求端新能源汽车订单火爆，支撑价格上行。
• 需关注7月底前复产及原料补充情况，上行空间有限。

4. 原油

• EIA数据显示汽油库存减少超预期，原油库存减少不及预期。
• 美伊达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡通航效率提升。
• 沙特、阿联酋原油出口恢复，供给改善。
• 美国非农数据降温，降息预期减弱，原油价格反弹。
• 中东局势仍不稳定，建议谨慎观望，关注后续执行情况。

5. 沥青

• 供应端复产带动开工率小幅回升，但仍处近年同期最低。
• 需求端道路沥青开工率回升，但整体仍偏低。
• 原料短缺问题缓解，但运输仍需时间。
• 需求旺季未至，7月排产提升有限，近月合约强于远月。
• 建议关注中东原油供给恢复情况，控制风险。

6. PP

• 下游开工率回落，需求继续走弱。
• 塑编和BOPP订单小幅回落，市场交投清淡。
• 石化库存下降，但成本支撑减弱。
• 美伊谅解备忘录达成，PP成本压力缓解，但需求不足，预计承压。

7. 塑料

• 开工率维持中性偏低水平，PE下游开工率季节性回落。
• 原料成本支撑减弱，下游订单跟进有限。
• 印度进口关税暂免延期，但外需偏弱。
• 塑料市场预计震荡，关注中东原料出口情况。

8. PVC

• 供应端开工率回升，但整体仍偏低。
• 下游需求淡季，采购谨慎，库存高位。
• 乙烯供应紧张缓解，乙烯法开工提升预期。
• 需求端分化，预计PVC低位震荡。

9. 焦煤

• 煤矿复产进度缓慢，产量仍受限。
• 国内矿山开工率环比下降，库存去化。
• 焦炭提涨落地，钢厂生产积极性不减，存在需求前置风险。
• 供应缺口短期难以弥补，价格中枢上移，但需警惕下游需求变化。

10. 尿素

• 期货小幅反弹，现货行情下行。
• 库存压力较大，需求跟进乏力。
• 农需采购谨慎，复合肥市场观望。
• 需等待政策驱动，市场仍处于震荡筑底阶段。

关键信息汇总

投资建议

• 沪铜：短期偏强，关注检修及需求变化。
• 碳酸锂：短期偏强，但上行空间有限，关注原料补充。
• 原油：谨慎观望，关注美伊谈判及中东局势。
• 沥青：近月合约强于远月，关注原料运输恢复。
• PP、塑料：成本支撑减弱，需求疲软，建议观望。
• PVC：低位震荡，关注乙烯供应及下游需求。
• 焦煤：短期价格中枢上移，警惕需求前置风险。
• 尿素：震荡筑底，等待政策驱动及农需恢复。

注意事项

• 市场波动较大，投资有风险，入市需谨慎。
• 建议投资者关注中东局势、政策动向及供需变化。
• 建议控制仓位，合理设置止损，避免过度投机。