20220308-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍和不锈钢期货市场的近期走势及影响因素，涵盖了供需、库存、价格、成本等关键信息，并提供了个人观点和策略建议。

利多因素

• 全球与国内库存低位：库存水平维持在较低区间，对价格形成支撑。
• 短期供应担忧：俄乌战争影响全球镍供应，加剧市场对供应紧张的担忧。
• 镍矿供应偏紧：镍矿供应紧张，成本支撑强劲。
• 镍豆经济性良好：镍豆升水坚挺，部分时间段自溶经济性表现优异，对镍价形成拉动。
• 新能源数据向好：新能源行业数据良好，对镍产业链提供良性支撑。

利空因素

• 镍铁库存上升：镍铁库存持续增加，供应过剩压力显现。
• 不锈钢库存高位：不锈钢库存维持在高位，供需格局偏宽松。

价格概览

期货价格

现货价格

库存情况

上期所镍库存

• 截至3月4日，上期所镍库存为5479吨，其中期货库存4250吨，分别增加290吨和844吨。
• 伦镍库存为76830吨，较前一日减少252吨。
• 沪镍仓单库存为4213吨，较前一日减少37吨。
• 总库存为81043吨，较前一日减少289吨。

不锈钢库存

• 无锡不锈钢库存为51.25万吨，佛山库存为17.78万吨。
• 不锈钢仓单库存为69024吨，较前一日增加5813吨。
• 冷轧300库存维持高位，短期需求尚未启动。

成本分析

• 低镍铁成本：22311.62元/吨
• 高镍铁成本：20362.75元/吨
• 进口成本价：前一日LME价格测算，进口成本价为372268美元/吨
• 进口关税：自2022年1月1日起维持在1%。

个人观点与策略建议

镍观点

• 中长线：新能源车高速发展提升下游需求，但原生镍预计2022年过剩7万吨。
• 短期：俄乌战争影响镍供应，市场担忧加剧。
• 产业链：镍矿供应紧张，成本支撑强劲；不锈钢库存高，但未来需求旺季将改善供需格局；镍铁需求将提升；镍豆升水高，对镍价有较强支撑。

镍策略

• 建议多单持有，空单暂规避。

不锈钢观点

• 产量：冬奥后钢企开始恢复生产。
• 库存：库存仍处于高位，短期上涨主要受镍价影响。
• 需求：需求尚未启动，短期走势受镍价带动。

不锈钢策略

• 建议多单暂持，若回到20均线以下则逐步减仓。

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