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格林大华期货研究院市场分析总结

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋发布，日期为2026年10月13日。报告聚焦于贵金属市场，分析了黄金和白银的近期走势、市场逻辑及交易策略，同时提供了重要的市场动态和资讯。

主要观点

1. 市场行情

• 黄金：COMEX 黄金期货周一收盘下跌 0.48%，报 4195.90 美元/盎司。
• 白银：COMEX 白银期货周一收盘下跌 0.78%，报 60.57 美元/盎司。
• 夜盘表现：沪金主力合约下跌 0.58%，报 902.5 元/克；沪银主力合约下跌 1.1%，报 14690 元/千克。

2. 市场逻辑

• 美元指数影响：美元指数周一上涨 0.35%，至 102.58，压制了金银价格。
• 供需关系：根据《世界白银调查》，预计2026年白银市场将录得连续第六年的供应短缺。
• 短期走势：黄金和白银短线或震荡，投资者需关注中东局势变化。

3. 重要资讯

• ETF持仓变化：
  • SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓增加 2.281 吨，当前持仓量为 1055.411 吨。
  • iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓减少 16.86 吨，当前持仓量为 15346.67 吨。
• 美联储利率预期：
  • 10 月维持利率不变的概率为 79.5%，累计加息 25 个基点的概率为 20.5%。
  • 12 月维持利率不变的概率为 12.4%，累计加息 25 个基点的概率为 70.3%，累计加息 50 个基点的概率为 17.3%。
• 央行减持黄金：哈萨克斯坦央行计划在年底前将黄金占外汇储备的比重降低约 3 个百分点，降至 75%左右。减持方式包括期权和实物黄金，各占一半。

关键信息

1. 市场动态

• 黄金和白银价格在周一均小幅冲高后回落，整体表现偏弱。
• 美元指数上涨对金银价格形成压制，短期内可能影响其走势。

2. 供需分析

• 白银市场面临连续第六年的供应短缺，这可能对价格构成支撑。
• 黄金市场ETF持仓略有增加，但整体需求仍需观察。

3. 政策与地缘因素

• 哈萨克斯坦央行计划减持黄金，转向美元资产，可能对全球黄金需求产生一定影响。
• 中东局势变化可能是影响金银价格的重要变量，需持续关注。

4. 交易建议

• 黄金和白银短期内或维持震荡走势。
• 投资者应关注美元指数走势、中东局势及全球央行的资产配置变化。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或交易决策依据。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策，格林大华期货有限公司不承担因操作不当导致的损失。

联系方式

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 关注：格林大华期货官方微信获取更多内容