20250630-太平洋-军工行业周报_北约宣布2035年前将成员国军费开支提高至GDP的5__12页

军工行业周报（2025年6月23-29日）总结

• 行业观点

  • 中国国防支出占GDP比重低（<1.5%），仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。
  • 2025年是“十四五”收官之年，行业有望迎来全面复苏的景气拐点。
  • 建议关注：先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域的优质龙头公司，聚焦竞争格局好、技术壁垒高的企业。

• 市场表现

  • 航空航天与国防指数周涨幅5.07%，月涨幅9.09%，显著跑赢沪深300（周涨2.05%、月涨1.60%）。
  • 板块内部分化：航空、航天、国防等子板块表现领先，部分细分领域龙头公司估值提升。

• 重大事件

  • 北约军费目标：2035年前将成员国军费开支提高至GDP的5%，强调3.5%为应对俄罗斯威胁的必要军事能力。
  • 英国核武库升级：采购12架可搭载核弹头的F-35A战机，增强空基核威慑能力。
  • 日本远程导弹试射：首次在本土试射射程超100公里导弹，强化自主防务能力。
  • 中国航天进展：神舟二十号航天员完成舱外平台安装，提高后续出舱作业效率。

• 公司动态

  • 内蒙一机：子公司签订1.3亿元铁路货车采购合同。
  • 华伍股份、盛路通信：实施股份回购，提振市场信心。
  • 北方导航、天银机电：董监高或股东减持股份。
  • 海特高新、航宇科技：出售或减持资产，影响股权结构。
  • 宝钛股份：控股新公司，扩展钛材业务。

• 投资建议

  • 行业评级：看好，预计未来6个月行业回报高于沪深300指数5%以上。
  • 公司评级：买入、增持为主，重点关注估值提升与业绩拐点的结合机会。

• 风险提示

  • 军品订单、交付进度及采购价格波动。